股指期货日报：市场进入政策预估期，股指有望震荡偏强

研究院FICC组 策略摘要 研究员 海外方面，美国11月标普全球制造业PMI超预期回升，纳指、标普创历史新高。国内制造业景气度回升，连续两个月处在扩张区间。央行行长表示，明年我国将继续支持性的货币政策，重点加强对科技创新、绿色金融、消费金融等领域的支持力度，促进房地产市场和资本市场平稳发展。12月国内将召开两大重要会议，当前市场进入政策预估期，股指有望震荡偏强。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3063489投资咨询号：Z0014617 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 制造业景气度回升。宏观方面，11月财新中国制造业PMI录得51.5，为7月以来最高，高于10月1.2个百分点，已连续两个月位于扩张区间。央行行长表示，明年将继续坚持支持性的货币政策立场和政策取向，综合运用多种货币政策工具，加大逆周期调控力度。发挥好结构性货币政策工具作用，重点加强对科技创新、绿色金融、消费金融等领域的支持力度，促进房地产市场和资本市场平稳发展。积极推动货币政策框架改革，强化利率政策执行和传导，丰富货币政策工具箱。海外方面，美国11月标普全球制造业PMI终值为49.7，创2024年6月以来终值新高，预期和初值均为48.8。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 股指上涨。现货市场，A股三大指数维持上涨，上证指数涨1.13%报3363.98点，创业板指涨1.42%。行业方面，板块指数涨多跌少，仅银行行业收跌，综合、商贸零售、汽车行业涨幅超过3%。当日沪深两市成交金额上升至1.79万亿元。社会保险基金监管局披露三季度全国企业年金基本情况，三季度企业年金投资资产净值约3.49万亿元，三季度投资收益为533.24亿元，加权平均收益率1.56%，今年以来累计收益为1153.89亿元，加权平均收益率3.56%。美股方面，三大指数收盘涨跌不一，纳指、标普创历史新高。 IC增仓。期货市场，基差方面，IF、IH、IC的基差变动较小，IM基差出现明显回落。成交持仓方面，IC持仓量和成交量均增加。 ■策略 单边：IH2403、IM2412买入套保 ■风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:沪深两市成交金额丨单位：亿元............................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6图8:IF基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图9:IH基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图10:IC基差（期货-现货）丨单位：点........................................................................................................................................8图11:IM基差（期货-现货）丨单位：点.......................................................................................................................................8 表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................8 要闻 1