有色金属行业周报：美元高位回落，金属价格有望反弹

有色金属行业周报

一、行情回顾

本周（11月25日至11月29日），沪深300指数上涨1.32%，报3917点；上证指数上涨1.81%，报3326点；SW有色金属行业指数下跌0.61%，报4573点。在A股申万一级行业中，有色金属行业指数排名第31；在有色金属二级行业中，工业金属、小金属、能源金属、金属新材料、贵金属周涨幅分别为+4%/+3%/+1%/+1%/-2%。

二、基本金属

铜

• 价格：LME铜价本周上涨0.47%，现货价上涨0.11%。
• 库存：LME铜库存下降0.56%至27.10万吨。
• 开工率：铜线缆企业开工率上升至94.37%，环比增长4.07个百分点。
• 政策：出口退税政策取消带来抢出口需求，政策将于12月1日正式实施。

铝

• 价格：LME铝价本周下跌1.18%，现货价下跌1.21%。
• 库存：LME铝库存下降1.77%至69.60万吨。

锌

• 价格：LME锌价本周上涨4.59%，现货价上涨1.05%。
• 库存：LME锌库存上升5.94%至27.69万吨。

铅

• 价格：LME铅价本周上涨3.15%，现货价上涨2.42%。
• 库存：LME铅库存下降1.24%至27.19万吨。

锡

• 价格：LME锡价本周上涨0.31%，现货价下跌1.02%。
• 库存：LME锡库存下降0.93%至0.48万吨。

镍

• 价格：LME镍价本周上涨1.17%，现货价上涨1.08%。
• 库存：LME镍库存上升0.61%至16.00万吨。

三、贵金属

• 价格：美元回落为黄金价格带来支撑，继续看好黄金长牛趋势。
• 受益标的：山金国际、赤峰黄金等。

四、能源金属

• 锂：电池级碳酸锂价格下降1.41%，电池级氢氧化锂价格上涨0.55%。
• 钴：电解钴价格下降0.28%，四氧化三钴价格保持不变。

五、重点标的

• 推荐公司及评级：紫金矿业、洛阳钼业、云铝股份、锡业股份、山金国际、赤峰黄金等。

六、风险提示

• 需求不及预期；
• 供给超预期释放；
• 美联储紧缩超预期。