新能源电力行业周报：光伏硅料供需有望修复，陆风中标单价持续回暖

投资要点

• 市场表现：本周光伏设备板块上涨4.25%，风电设备板块上涨9.57%，均跑赢沪深300指数。
• 光伏板块：
  • 硅料供需有望修复，价格略降，月度供应持续下降，供需逐步回归平衡。
  • 硅片价格维稳，11月排产略降，库存下滑，12月计划小幅提产。
  • 电池片价格维稳，开工率58.92%，排产量环比增加6.93%，订单需求较好。
  • 组件价格维稳，年末交付期结束，12月排产预期环比下降7-8%。
  • 建议关注：福莱特（规模优势、成本优势、现金流改善）。
• 风电板块：
  • 陆风中标单价持续回暖，含塔筒平均中标单价约1739元/kW，裸机价格企稳。
  • 整机企业利润空间已筑底，业绩修复趋势延续，招标、开标规模持续增加。
  • 海风建设持续推进，山东省、广东省项目招标进展加快，项目建设加速。
  • 海外海风发展势头强劲，国内海工产品出口机遇走强，零部件厂商业绩有望弹性增长。
  • 建议关注：大金重工（海工设备龙头，海外业务稳定）、东方电缆（海缆龙头，高端技术领先）。
• 风险提示：
  • 全球宏观经济波动风险。
  • 上游原材料价格波动风险。
  • 风光装机不及预期风险。

行情回顾

• 光伏板块涨幅前三：钧达股份、向日葵、爱旭股份；跌幅前三：金博股份、海泰新能、航天机电。
• 风电板块涨幅前三：运达股份、明阳智能、海力风电；跌幅前三：湘电股份、电气风电、中环海陆。
• 主力净流入前五：双良节能、晶澳科技、钧达股份、隆基绿能、爱旭股份。
• 主力净流出前五：德业股份、迈为股份、航天机电、国际实业、协鑫集成。

行业动态

• 行业新闻：无具体内容。
• 公司要闻：无具体内容。
• 上市公司公告：无具体内容。

行业数据跟踪

• 光伏行业价格跟踪：硅料、硅片、电池片、组件、光伏玻璃、银浆、EVA、金刚线、坩埚、石墨热场、双面铝、铝边框、接线盒、焊带等价格走势图。
• 风电行业价格跟踪：开方线、海缆等价格走势图。

研究结论

• 光伏板块供需逐步平衡，下游排产略降，行业龙头优势凸显。
• 风电板块陆风中标单价回暖，海风建设加速，国内外需求共振，零部件厂商业绩有望弹性增长。
• 维持2024年全年国内新增装机规模超预期的判断，建议关注业绩有望回暖的整机企业和弹性较大的核心零部件企业。