TPS与SPS选股因子绩效月报20241130

TPS与SPS因子绩效回顾

• 传统换手率因子表现：传统换手率Turn20因子在2006/01/01-2022/12/30期间表现良好，但存在组内收益标准差随换手率增大而递增的问题，导致误判。
• 量稳换手率STR因子：STR因子优于传统换手率因子，但仍存在组内标准差单调性问题。
• 成交价改进换手率因子：东吴金工提出用影线差作为价格因子配合Turn20或STR因子，构建TPS与SPS因子，以解决组内标准差问题。
• 因子绩效：
  • TPS因子（2006/01/01-2024/11/30）：年化收益率39.23%，年化波动15.87%，信息比率2.47，月度胜率77.33%，月度最大回撤18.19%。
  • SPS因子（2006/01/01-2024/11/30）：年化收益率43.02%，年化波动13.23%，信息比率3.25，月度胜率83.56%，月度最大回撤11.58%。
• 11月份收益统计：
  • TPS因子：多头组合收益8.12%，空头组合收益-3.25%，多空对冲收益11.37%。
  • SPS因子：多头组合收益10.10%，空头组合收益-4.17%，多空对冲收益14.27%。
• 组合净值走势：
  • TPS组合11月净值走势如图3所示。
  • SPS组合11月净值走势如图4所示。

风险提示

• 模型统计结果基于历史数据，未来市场可能发生重大变化。
• 单因子收益可能存在较大波动，实际应用需结合资金管理、风险控制等方法。