动力煤周报：库存去化缓慢，价格下行压力仍存

研究院黑色建材组 策略摘要 研究员 王英武010-64405663wangyingwu@htfc.com从业资格号：F3054463投资咨询号：Z0017855 动力煤品种：目前市场供应局面偏宽松，终端日耗提升缓慢，港口库存去化较为困难，短期市场仍面临下行压力。中长期看，需关注在安全要求下，供应受到扰动的程度，同时关注非电煤的补库。 核心观点 王海涛wanghaitao@htfc.com从业资格号：F3057899投资咨询号：Z0016256 市场分析 期货与现货价格：产地指数：截至11月29日，榆林5800大卡指数713.0元/吨，周环比下跌11.0元/吨；鄂尔多斯5500大卡指数640.0元/吨，周环比持下跌10元/吨；大同5500大卡指数700.0元/吨；周环比下跌6元/吨。港口指数：截至11月29日，CCI进口4700指数报83.0美元/吨，周环比下跌1.4美元/吨，CCI进口3800指数报61.0美元/吨，周环比下跌1.4美元/吨。 邝志鹏kuangzhipeng@htfc.com从业资格号：F3056360投资咨询号：Z0016171 港口方面：截至到11月29日，北方港港口总库存2830.4万吨，较上周上涨120.9万吨，港口库存持续新高。 余彩云yucaiyun@htfc.com从业资格号：F03096767投资咨询号：Z0020310 电厂方面：截至到11月29日，沿海六大电厂煤炭库存1419.3万吨，环比上周下降13.5万吨；平均可用天数为17.2天，周环比上升0.4天；电厂日耗82.2万吨，环比上升0.9万吨。 联系人 海运费：截止到11月29日，海运煤炭运价指数（OCFI）报于922.66点，上涨27.34个点。截止到11月8日，波罗的海干散货指数（BDI）报于1495.00点，上涨44.00个点，涨幅为3.03%。 刘国梁liuguoliang@htfc.com从业资格号：F03108558 整体来看：产地方面，主产地煤价延续弱势，部分煤矿下调5-10元，煤矿长协保供发运正常，近期山西部分煤矿为完成生产任务增产，产能利用率明显提升，处于较高水平，整体供应宽松。港口方面，港口行情延续下行，发运倒挂持续，库存持续增加，下游需求增量有限，贸易商观望情绪浓厚，预期短期仍有压力。进口方面，进口市场外矿报价坚挺，中高卡进口煤已没有优势，价格随内贸煤价下跌有所下调。目前市场供应局面偏宽松，终端日耗提升缓慢，港口库存去化较为困难，短期市场仍面临下行压力。中长期看，需关注在安全要求下，供应受到扰动的程度，同时关注非电煤的补库。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 关注及风险点：煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故等。 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：钢联华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com