香飘飘机构调研纪要

- **公司近期情况**：奶茶业务处于销售旺季，渠道备货加快；即饮业务传统渠道进入淡季，为Meco如鲜果茶春节礼品装销售做准备。
- **Meco如鲜果茶增长原因**：1）加强冰冻化建设，质和量提升；2）深化校园渠道；3）挖掘礼品装消费机会，选取经销商参与样板市场建设；4）开拓零食、餐饮渠道。
- **Meco如鲜果茶春节礼品装销售情况**：模式探索获积极反馈，年轻用户群体认为其比传统礼品更时尚高级，公司选取经销商参与样板市场打造，期待逐步取得良好反馈。
- **公司成本端展望**：通过精益化改造降本增效，锁价锁定战略性原物料，预计成本压力缓解。
- **Meco如鲜轻果茶**：计划推出“轻果茶”系列产品，针对不同群体调整口味，预计明年春节前后上市试销。
- **奶茶业务销售下滑原因**：受外部环境影响，加快去库存，将旺季出货节奏后移，提升生产端产能储备。
- **零食渠道情况**：直营零食量贩门店超两万家，Meco如鲜果茶、兰芳园冻柠茶等进入该渠道，推出定制化产品（小包装Meco如鲜果茶已上线，定制款杯装冻柠茶探销中）。
- **Meco如鲜果茶餐饮渠道情况**：适配度高，积极推进经销商团队搭建和场景开发，高档自助餐厅等场景反馈良好。
- **收并购计划**：暂无明确项目，保持开放心态，期望寻找到业务契合标的实现协同，但会谨慎选择。
- **全年业绩指引**：考虑消费环境影响，收入端存在压力，旺季（第四季度）收入占比大，公司将努力做好运营；奶茶业务巩固基本盘并创新升级，即饮业务延续去年势头（Meco果茶稳定增长、团队稳定、渠道拓展、费用精准投放）。