原油早报

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 2024-11-29原油早报 大越期货投资咨询部金泽彬 从业资格证号：F3048432投资咨询证号：Z0015557联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目录 1每日提示 2 近期要闻 3多空关注 4基本面数据 5持仓数据 原油2501： 1.基本面：以色列军方称，其空军周四袭击了黎巴嫩南部真主党用来储存中程火箭弹的设施，此前双方相互指责对方违反停火协议；OPEC+消息人士对路透表示，OPEC+正在讨论将原定于2025年1月开始的石油增产计划推迟到2025年第一季度，并就这一选项和其他选项在推迟至12月5日召开的政策会议之前进行更多讨论；中性 2.基差：11月28日，阿曼原油现货价为71.95美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为71.43美元/桶，基差10.52元/桶，现货升水期货；偏多 3.库存：美国截至11月22日当周API原油库存减少593.5万桶，预期增加25万桶；美国至11月22日当周EIA库存减少184.4万桶，预期减少60.5万桶；库欣地区库存至11月22日当周增加117.2万桶，前值增加140万桶；截止至11月28日，上海原油期货库存为1065.3万桶，增加99.1万桶；中性 4.盘面：20日均线偏上，价格在均线上方；偏多 5.主力持仓：截至11月19日，WTI原油主力持仓多增；截至11月19日，布伦特原油主力持仓多单，多增；偏多； 6.预期：隔夜OPEC+虽有意向继续延长减产至明年一季度，但整体推迟会议时间显然需要更多空间讨论，其中阿联酋问题可能是后续重点，油价因此高位震荡，地缘方面俄罗斯威胁可能直接打击乌克兰决策中心提升市场担忧情绪，而今日感恩节外盘休市，内盘预计窄幅波动，但投资者小心突发消息带来的冲击。短线投资者考虑523-533区间操作，长线观望。 近期要闻 1.欧佩克+确认将把原定于周日举行的石油限产在线会议推迟到12月5日。欧佩克秘书处表示，延迟的原因是几位部长将出席12月1日在科威特举行的海湾合作委员会会议。尽管如此，欧佩克+过去在需要更多时间来达成一项协议时，也会改变会议日期。该集团将讨论是否着手恢复供应，首先是在明年1月份每天增产18万桶。代表们本周早些时候表示，已经开始就推迟此举进行谈判，可能会推迟几个月。沙特和俄罗斯本周访问了同为欧佩克 +成员的伊拉克和哈萨克斯坦。该联盟面临着一个令人不安的两难境地：要么将减产措施延长到2025年，要么冒着使全球市场陷入供应过剩的风险。国际能源署（IEA）称，即使将减产措施延长至全年，也无法防止出现严重的供应过剩。原油期货自7月初以来已经下跌了16%，周四在伦敦的交易价格接近每桶73美元。OnyxCommoditiesLtd.石油研究主管HarryTchilinguirian说：“欧佩克+陷入了进退两难的境地。” 2.俄罗斯总统普京表示，俄罗斯可能会使用新型Oreshnik高超音速导弹袭击基辅的"决策中心"，以回应乌克兰向俄罗斯领土发射西方导弹的行为。他表示："目前，国防部和总参谋部正在选择在乌克兰领土上打击的目标。这些可能是军事设施、国防和工业企业，或基辅的决策中心。"持续了33个月的俄乌战争中，俄罗斯迄今尚未袭击过乌克兰政府部委、议会或总统办公室。 3.以色列军方称，其空军周四袭击了黎巴嫩南部真主党用来储存中程火箭弹的设施，此前双方相互指责对方违反停火协议。以色列表示，周四还向抵达南部地区多地的"可疑分子"车辆开火。真主党一名议员则是指责以方违反协议。根据停火条款，以军最多应在60天内撤出黎巴嫩南部，但双方都不能发动攻击行动。黎巴嫩军队随后指责以色列在周三和周四多次违反停火协议。双方交相指责凸显了停火的脆弱性。 近期多空分析 利多： 1.OPEC+减产延续，执行待跟踪 2.墨西哥湾飓风影响石油开采 利空： 1.需求端乐观仍待验证 2.地缘风险有缓解可能 行情驱动：地缘情绪消退与基本面供大于求预期强化风险点：OPEC+内部团结破坏；战争风险升级 每日期货行情 品种 布伦特原油 （结算价） WTI原油 （结算价） SC原油 （结算价） 阿曼原油 （结算价） 前值 72.30 68.72 530.8 72.45 现值 72.78 68.82 528.0 72.16 涨跌 0.48 0.10 -2.80 -0.29 幅度 0.66% 0.15% -0.53% -0.40% 数据来源：wind 每日现货行情 品种 英国布伦特Dtd 西德克萨斯中级轻质原油(WTI) 阿曼原油:环太平洋 胜利原油：环太平洋 迪拜原油:环太平洋 前值 74.11 68.72 72.26 74.73 72.45 现值 74.13 69.10 71.95 73.80 71.96 涨跌 0.02 0.38 -0.31 -0.93 -0.49 幅度 0.03% 0.55% -0.43% -1.24% -0.68% 数据来源：wind API库存走势 时间 API库存 （万桶） 增减 （万桶） 9月13日 44471.4 196 9月20日 44037.5 -433.9 9月27日 43891.7 -145.8 10月4日 44987.5 1095.8 10月11日 44829.5 -158 10月18日 44993.8 164.3 10月25日 44936.5 -57.3 11月1日 45249.7 313.2 11月8日 45172 -77.7 11月15日 45647.3 475.3 11月22日 45053.8 -593.5 API库存季节走势 EIA库存走势 时间 EIA库存（万桶） 增减（万桶） 9月20日 41304.2 -447.1 9月27日 41693.1 388.9 10月4日 42274.1 581 10月11日 42055 -219.1 10月18日 42602.4 547.4 10月25日 42550.9 -51.5 11月1日 42765.8 214.9 11月8日 42974.7 208.9 11月15日 43029.2 54.5 11月22日 42844.4 -184.4 EIA库存季节走势 CFTC基金净多持仓 净多持仓 增减 9月17日 145328 5314 9月24日 158597 13269 10月1日 159608 1011 10月8日 190637 31029 10月15日 184403 -6234 10月22日 173731 -10672 10月29日 151877 -21854 11月5日 196088 44211 11月12日 186906 -9182 11月19日 193865 6959 130.00 110.00 90.00 70.00 50.00 30.00 10.00 2019-07-232020-07-232021-07-232022-07-232023-07-232024-07-23 WTI净多头持仓量WTI原油 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 数据来源：CFTC ICE基金净多持仓 时间 净多持仓 增减 9月17日 -8141 4539 9月24日 21769 29910 10月1日 41782 20013 10月8日 165008 123226 10月15日 136522 -28486 10月22日 134581 -1941 10月29日 93907 -40674 11月5日 126145 32238 11月12日 103539 -22606 11月19日 134929 31390 480,000 430,000 380,000 330,000 280,000 230,000 140 120 100 80 180,000 130,000 80,000 30,000 -20,000 ICE原油净多持仓IPE布油 60 40 20 数据来源：ICE 供需平衡表 452350 444 0 44 43-20-60 43 42 42 41 -110 -218 -58 -10 -50 -100 -150 -200 -250 41 40-280 20232024-Q12024-Q22024-Q32024-Q42025-Q12025-Q22025-Q32025-Q4 供需缺口（万桶/日）原油产量:欧佩克+（百万桶/日）CallonOPEC+（百万桶/日） -300 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 证券代码：839979 THANKS! 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 电话：0575-88333535E-mail：dyqh@dyqh.info