全球银行业展望报告2025年年报（总第61期）

研究院 全球银行业展望报告 2025年年报（总第61期）报告日期：2024年11月28日 要点 ●2025年，面临货币政策周期转向、政治格局变化，全球银行业经营不确定性增加，盈利增长面临挑战，规模扩张持续分化，风险形势依然严峻，资本充足状况相对稳定。 A ●2025年，中国银行业将继续发挥支持实体经济金融主力军作用，在规模稳健扩张的同时更加重视风险管理，夯实盈利增长和资本基础，保障经营向优向好。 ●未来政策环境将对银行业经营发展带来变化。本报告围绕政策环境变局对全球银行业的影响及应对、中国大型商业银行资本补充、系列政策对中国银行业净息差的影响、AIC股权投资试点扩容等专题进行研究。 2025年主要经济体银行业净利润与增速（预测） 资料来源：各央行和监管机构，银行财报，中国银行研究院 中国银行研究院 全球银行业研究课题组 组长：陈卫东副组长：王家强成员：邵科 叶怀斌 杜阳李一帆马天娇 武鹏（长三角金融研究院）李彧（香港）石磊（悉尼）李金良（悉尼）王哲（东京）镐鑫（伦敦）葛芳妍（伦敦）杨勃（匈牙利）马浦林（纽约）黄承煜（纽约）谢云天（巴西） 联系人：邵科 电话：010-66594540 邮件：shaoke@bank-of-china.com 新政策环境下银行业发展新趋势 ——中国银行全球银行业展望报告（2025年） 2024年以来，全球经济增长动能不足，银行业盈利出现一定程度分化，规模扩张有进有退，风险环境较为动荡；中国经济运行总体平稳，银行业在推动实体经济高质量发展的同时保障自身经营稳健。2025年，全球经济金融政策将显著变化，银行业经营环境不确定性增加，盈利增长面临挑战，规模扩张持续分化，风险形势依然严峻，资本充足状况相对稳定；中国银行业将继续发挥支持实体经济金融主力军作用，统筹支持新质生产力发展与五篇金融大文章，在规模稳健扩张的同时更加重视风险管理，夯实盈利增长和资本基础，保障经营向优向好。本报告围绕政策环境变局对全球银行业的影响及应对、中国大型商业银行新一轮资本补充、系列政策对中国银行业净息差的影响、AIC股权投资试点扩容等进行专题研究。 一、全球银行业发展回顾及展望 （一）全球银行业经营不确定性增加 全球经济增长动力不足，银行业务拓展面临挑战。根据中国银行研究院全球经济金融研究课题组最新预测，2025年全球经济增速为2.6%，低于2024年的2.7%，复苏动能较弱；美国经济增速为2.3%，较2024年下降0.5个百分点，复苏势头明显放缓；欧洲私人消费稳步扩张，推动经济企稳回暖，预计2025年 欧元区经济增速为1.3%，较2024年提升0.5个百分点；新兴市场特别是亚太新 兴市场受益于发展潜力的持续释放，经济增速仍能保持较高水平，预计2025年印度、印度尼西亚、沙特GDP将分别增长6.8%、5.1%和4.4%。全球经济走势呈现分化态势，发达经济体经济增长整体放缓，消费需求疲软、住房和制造业 低迷将构成挑战；新兴经济体经济增长潜力依然巨大，仍是全球经济增长的重要引擎。在此背景下，欧美地区金融服务需求不足，银行规模增长面临挑战，新兴经济体银行业务拓展或存在机遇。 图1：主要经济体2024/25预测比较 资料来源：中国银行研究院 欧美经济体开启降息周期，银行资产负债管理承压。2024年以来，主要发达国家开启降息进程，带动部分发展中经济体跟随降息。美联储降息两次，累计降息75个基点，联邦基金利率目标区间下调至4.50%-4.75%；欧洲央行累计降息三次，存款机制利率下调75个基点至3.25%，主要再融资利率和边际借贷利率分别下调110个基点至3.40%和3.65%；英国央行降息两次，基准利率下调50个基点至4.75%；加拿大央行降息四次，基准利率下调125个基点至3.75%。由于银行资产端收益率对基准利率变动敏感性大于负债端成本率的敏感性，降息阶段银行资产端收益持续下行，但负债成本居高不下，导致净息差收窄，利息收入承压，净利润面临下滑风险。新兴经济体货币政策出现分化。巴西央行先降息75个基点至10.50%，后又加息75个基点至11.25%；俄罗斯央行累计上调基准利率500个基点至21.00%；智利央行累计下调基准利率300个基点至 5.25%；墨西哥央行累计下调基准利率75个基点至10.50%。展望2025年，美国货币政策受特朗普执政影响，降息路径不确定性增加；欧元区和英国为应对通胀和提振经济，将保持降息周期；新兴经济体货币政策持续分化，受发经济体货币政策影响较大。在此背景下，全球银行业净息差收窄压力增加，盈利能力受到挑战，资产负债主动管理能力承压。 图2：部分经济体政策利率变化（%） 资料来源：Wind，中国银行研究院 金融监管持续趋严，引导银行业提升风险管理能力。2024年以来，强监管态势持续，金融监管全球化、协同性趋势明显，各国陆续出台众多监管条例，对资本要求、数字科技、数据披露、央行数字货币、可持续发展等方面日趋严格（表1）。英美等国持续推动巴塞尔协议Ⅲ关键条款的改革落地，强化大型银行的资本监管要求，提升银行体系的抗风险能力和整个金融系统的稳定性。高度关注银行破产处置有序性，美国联邦存款保险公司（FDIC）发布G-SIBs有序处置步骤，明确大型金融机构有序处置机制；英国优化濒临破产银行处置方式，将濒临破产银行转移到“过桥银行”或移交给有意愿的买家，保障其在危机时刻的持续运营能力。此外，充分发挥数字科技在跨境支付、数字资产、加密货币、金融科技监管等领域的积极作用，提高金融科技监管一致性，建立包容性的全球监管体系。展望2025年，主要经济体将保持严监管态势，尤其是银行及非银机构风险防范、金融科技创新等方面，将迎来更审慎全面的监管。 表1：2024年以来部分金融监管政策及其影响 范围 时间 金融监管政策 主要影响 英国 2024.8 英国审慎监管局计划将巴塞尔3.1计划至少推迟到2026年1月。 监管部门慎重考虑规定对银行资本要求和盈利能力的影响。 资本要求 美国 2024.9 美联储拟发布弱化的《巴塞尔协议Ⅲ》规划草案，并发布针对全球银行单独的资本规则。新规将使大型银行的资本要求提高9%，低于2023年提案的19%。 增强银行体系的风险抵御能力和可持续发展能力，提高金融市场竞争力。 英国财政部称，小银行濒临破产时， 新流程允许央行向银行征收特别费用覆盖处理成本，避免公共资金受损；优化濒临破产银行处置方式，维护消费者利益和金融市场稳定。 更符合公共利益的做法是将其转移 2024.1 到“过桥银行”，或者像硅谷银行英国分行一样移交给有意愿的买家，而 英国 不是直接让银行进入破产程序。英国央行（BOE）公布大型银行破产 敦促大型银行持续完善运营可持续性和重组方案，确保在危急时刻有序破产重组。 处置评估报告。大型银行拥有充足的 2024.8 财务资源，能够在处置和重组过程中保持基本运营服务和有效协调沟通， 风险处置 确保重组有序进行。 2024.2 美联储表示贷款人不了解交易对手风险敞口可能蒙受巨额损失，银行必须加强交易对手风险管理。 商业银行应充分了解交易对手的风险状况，优化评估其信用风险及杠杆率的方式，审慎做决策。 美国 美国联邦存款保险公司（FDIC）发布G-SIBs有序处置步骤：FDIC决定 明确大型金融机构有序 2024.4 是否、何时以及如何处置；稳定破产公司的运营，相关子公司的所有权转 处置机制，强化FDIC风险处置职责，化解金融机 移至过桥金融机构；FDIC和过桥金 构风险。 融机构制定并实施重组和剥离计划。金融稳定委员会（FSB）发布2024 金融领域部署人工智能 2024.1 年工作计划，强调对加密货币资产采取强有力的监管，重点关注代币化和 和区块链技术将面临更大的风险和更严格的监 人工智能等数字创新对财务的影响。 管。 国际清算银行（BIS）公布指导全球 银行应建立有效风险管 数字科技 全球 2024.3 稳定币监管的建议，旨在为包括稳定币在内的数字资产建立全球监管框 理框架，加强运营弹性、网络安全保障和打击洗 架。 钱和资助恐怖主义等。 FSB就跨境支付服务监管展开咨询。 提高跨境支付服务监管 2024.7 跨境支付领域技术不断进步、服务种 一致性，提高跨境支付速 类不断增加，但各司法管辖区支付服 度、透明度、安全性，减 务供应商的监管存在较大差异。 少监管套利空间。 2024.7 BIS发布银行加密资产风险敞口披露框架，包括一套涵盖银行加密资产风险敞口的标准化公开表格和模板。 减少银行和市场参与者之间的信息不对称，将于2026年前实施。 英国 2024.4 英国金融行为监管局（FCA）扩大对金融服务领域大型科技公司的审查，评估其数据共享的必要性。 如果FCA认定科技公司数据对金融服务业极重要，那么监管机构将鼓励科技公司与金融机构之间共享数据。 美国 2024.10 美国消费者金融保护局公布开放银行数据共享规则，允许消费者在金融科技公司和传统银行之间轻松传输个人金融数据。 便利消费者更换到费率和服务更优越的金融服务供应商，促进金融服务领域的公平竞争，提升支付、信贷和银行市场的客户服务质效。 泰国 2024.3 泰国财政部发布《关于申请和发放虚拟银行许可证的规则、程序和条件的通知》，允许机构通过数字渠道提供金融服务。 泰国希望通过虚拟银行刺激金融机构系统形成良性竞争，但会对金融稳定带来风险。 2024.8 泰国证券交易委员会宣布推出数字资产监管沙箱。 相关机构可在现实环境中开发和测试数字资产服务。 卡塔尔 2024.5 卡塔尔央行宣布推出中东地区首个“金融科技快捷沙盒”计划。 入选机构将获得更加快捷高效的测试周期和评估周期。 印度 2024.7 印度储备银行发布《数字支付交易替代认证机制框架》草案，增加支付系统运营商和用户的认证方式，包括密码口令、卡片、生物识别等。 数字支付交易都要进行身份认证，提高数字支付安全性，打击数字诈骗。 数字货币 全球 2024.5 BIS推出ProjectAgorá，联合七国央行，通过代币化技术改造跨境支付。 简化跨境支付和合规流程。 澳大利亚 2024.9 澳大利亚宣布优先发展批发央行数字货币（CBDC），而非零售版本，启动Acacia项目。 提高批发市场效率、透明度和运营弹性，保障金融市场稳定运行。 气候风险 美国 2024.3 美国证券交易委员会颁布气候规则，要求大多数上市公司披露其温室气体排放量和资产负债表的气候风险。 敦促企业及早考虑气候相关供应链中断风险、化石燃料资产贬值风险等。 欧盟 2024.7 欧盟发布气候和金融稳定报告，制定金融机构和企业披露气候相关信息的框架。 金融机构和企业面临更严格的气候信息披露要求。 资料来源：根据公开资料整理，中国银行研究院 金融科技发展迅猛，推动银行服务提质增效。2024年以来，人工智能和科技创新在银行业数字化支付、数字平台搭建、传统业务数字化转型等方面实现突破。国际大型银行不断创新数字支付方式，提高支付体系效率与安全性，增强金融服务普惠性；丰富数字平台功能，为客户提供高质量的财富管理、安全风险警示、外汇交易、信息搜索等服务，推动传统银行业务数字化转型；自主研发人工智能平台，挖掘其在股市投资、风险管理、金融研究等领域潜力，显著提升银行运营效率，改善客户体验。展望2025年，银行业与金融科技深度融合，对金融业数字化发展、实体经济和数字经济深度融合等具有重要现实意义。 表2：2024年以来金融科技开发运用部分案例 类型 主体 时间 事件 数字支付 PayPal 2024.3 为小型企业推出了一整套支付处理工具包括PayPal、先买后付、ApplePay、GooglePay、信用卡和借记卡等。 摩根大通 2024.8 扩大与PopID的合作关系，为试点商家部署生物识别支付。 瑞士金融机构 2024.8 上线即时支付系统SIC5，覆盖95%零售支付场景，实现7*24小时的P2P即时支付到账。 金砖国家 2024.10 发布金砖支付（BRICSPay）的演示版。 数字