格林大华期市早班车-玉米生猪鸡蛋（20241128）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2024年11月28日星期四 早盘提示 Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员：张晓君从业资格：F0242716投资咨询证书：Z0011864联系方式：037165617380 板块 品种 评级预测 推荐理由 【行情复盘】CBOT玉米期货：周四感恩节假期前市场调整仓位，隔夜CBOT玉米期货主力合约日涨跌幅0。连盘玉米期货：隔夜夜盘窄幅震荡偏弱，截至夜盘收盘跌幅003，收于2180元吨。【重要资讯】1、北方大范围降温，昨日东北地区现货维持稳定；前几日华北地区深加工企业提价收购后，昨日企业到厂车辆大幅增加，部分企业小幅下调报价。2、昨日港口价格稳定为主，鲅鱼圈（容68073015水）收购价20802090元吨，较前一日持平；锦州港（15水容重680720）收购价20802090元吨，较前一日持平；钦州港散粮玉米成交价2290元吨，较前一日下跌20元。3、巴西外贸秘书处（Secex）的统计数据显示，11月前三周巴西玉米出口量为3463 农产品板块 玉米 偏多05 万吨，同比下降三分之一；去年11月份全月出口量为7406万吨。4、乌克兰农业部称，截至11月27日，202425年度（始于7月）乌克兰谷物出口量为17764万吨，同比增长40，前一周同比增长396。【市场逻辑】行情回顾：国内市场，气温下降东北收储库点增多，东北地区现货有所企稳；华北地区企业到厂车辆增加，现货弱稳为主。后市展望：短期来看，北方地区本周新一轮雨雪天气预期下，基层惜售情绪渐起，现货止跌企稳；中期来看，春节前基层售粮进度决定了春节后供给压力强弱，待季节性供给压力释放后，进口谷物缩量替代减量，国内供给宽松格局有望逐渐趋紧，重点关注春节前基层售粮进度和下游建库力度；长期来看我国玉米仍然维持进口替代种植成本的定价逻辑，新作成本折港21002200，盘面已基本兑现该定价逻辑。【交易策略】中线维持区间交易思路，短线维持逢低做多思路不变，已进场多单可轻仓持有，关注下方支撑效果。2501合约上方压力22302250，下方支撑21602180；2503合约下方支撑2200，上方压力2250；2505合约下方支撑22502260，上方压力2300。 【行情复盘】昨日生猪期货低位震荡，LH2501合约日涨跌幅0，收于15335元吨；LH2503合约日跌幅011，收于13785元吨。【重要资讯】1、昨日全国生猪均价1647元公斤，较前一日跌012元公斤。猪价下跌后养殖端惜售情绪再起、月底月初集团场常规缩量，部分市场大猪消费好转，预计今日早间主线小涨，东北微涨至159166元公斤，山东涨至16166元公斤，河南涨至16163元公斤，四川涨至167175元公斤，广东微涨至174182元公斤，广西微涨至164168元公斤。2、从中大猪存栏看，10月份全国中大猪存栏同比下降32（9月同比下降46），环比已连续5个月增长；从新生仔猪来看，3月起开始持续增长，6月环比增35，7月环比增18，8月环比增长07，9月环比增长08，10月环比下降01。3、下半年仔猪价格大幅下跌对应未来56个月出栏成本明显回落。4、10月能繁母猪存栏4073万头，环比增长03，同比下降32，是正常保有量 生猪 偏多05 的1044，已接近105的产能调控绿色合理区域上线。（8月为4036万头，7月为4041万头，9月为4062万头）。5、截至11月27日全国肥标价差为032元斤，较前一日扩大001元斤。6、截至11月27日全国生猪日度屠宰量176680头，较前一日减少14。7、截至11月21日全国生猪交易均重为12613公斤，较前一周增加047公斤。【市场逻辑】短期来看，降温后部分地区肥猪消费好转，肥标价差再次拉大，养殖端惜售情绪再起，猪价短期有止跌企稳迹象。中长期来看，元旦前供需双增，猪价或呈现1617元公斤区间运行；然而，供给恢复且供给左移预期或进一步施压明年1月猪价进一步回落；春节后23月份重回供强需弱格局，猪价交易季节性下跌预期及成本下降预期，当前远月合约逐步兑现该预期。【交易策略】中线维持波段交易思路。2501合约走基差修复逻辑，仍维持1500016000区间运行；2503、2505合约中期压力依然有效，2503合约下方支撑关注13500，上方压力关注14000；2505合约下方支撑关注1380014000，上方压力关注14200。【行情复盘】昨日JD2501合约窄幅震荡，日涨幅014，收盘价3594元500kg。【重要资讯】127日全国蛋价主线稳定、局部走强，主产区鸡蛋均价433元斤，较前一日涨005元斤；主销区均价469元斤，较前一日涨002元斤。227日全国生产环节平均库存096天，流通环节库存099天，库存较前一日小 鸡蛋 偏多05 幅下降，部分市场消化好转。3淘汰鸡方面，当前淘汰鸡出栏量略增，市场需求偏弱，淘汰鸡价格持续走弱。27日主产区淘汰鸡均价574元斤，较前一日持平；截至11月21日淘汰鸡日龄554天，较前一周增加1天。【市场逻辑】当前鸡蛋市场供给维持稳定，库存维持较低水平，养殖端淘汰有所加速，鸡蛋供需基本平衡，局部需求略增，蛋价短期稳中偏强；供给来看，年底前供给预期或仍将逐步兑现。然而，宏观因素扰动增强，近月合约盘面贴水幅度较大，阶段性交易基 差修复主线，远月合约供给矛盾仍存。【交易策略】中线维持区间交易思路，前期提示2501合约关注34803500支撑得到盘面验证，盘面若有效突破3600，则上方压力继续关注36503680。 分品种观点详述 评级预测说明：“”表示：当日收盘价上日收盘价；“”表示：当日收盘价上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。05表示：0当日涨跌幅05；1表示：05当日涨跌幅1；2表示：1当日涨跌幅2；3表示：2当日涨跌幅3； 4表示：3当日涨跌幅4；5表示：4当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。