贵金属早报

大越期货投资咨询部项唯一从业资格证号：F3051846投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金 1、基本面：美国核心PCE反弹，金价反弹；美国三大股指小幅收跌，欧洲三大股指收盘涨跌不一；美债收益率全线走低，10年期美债收益率跌3.9个基点报4.268%；美元指数跌0.77%报106.06，离岸人民币小幅升值报7.2451；COMEX黄金期货涨0.58%报2636.4美元/盎司；中性 2、基差：黄金期货616.46，现货613.2，基差-3.26，现货贴水期货；偏空 3、库存：黄金期货仓单13950千克，增加210千克；偏空 4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线上方；中性5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多 6、预期：今日美国感恩节休市，关注欧元区11月景气指数、欧央行官员密集讲话。美国核心PCE反弹，美国10月耐用品订单不及预期，美联储12月降息预期不变，金价反弹后回落。沪金溢价扩大至-4元/克左右，金价反弹情绪再度回升。中东局势有所放缓，美国经济数据仍有韧性，海外假期交易清淡，或有异常上涨的可能，金价整体向上趋势未变。 白银 1、基本面：美国核心PCE反弹，银价继续回落；美国三大股指小幅收跌，欧洲三大股指收盘涨跌不一；美债收益率全线走低，10年期美债收益率跌3.9个基点报4.268%；美元指数跌0.77%报106.06，离岸人民币小幅升值报7.2451；COMEX白银期货跌0.94%报30.12美元/盎司；中性 2、基差：白银期货7674，现货7628，基差-46，现货贴水期货；偏空3、库存：沪银期货仓单1189430千克，日环比增加6609千克；偏多 4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：美国核心PCE反弹，美国10月耐用品订单不及预期，风险偏好降温，银价跟 随金价反弹后回落收跌。沪银溢价扩大至540元/千克，情绪再度升温。中东局势有所放缓，美国经济数据仍有韧性，海外进入假期密集期，交易较清淡，银价易出现异常波动。 黄金 白银 利多： 利多：1、美国新政府财政政策宽松 2、宽松预期继续，降息幅度继续增加3、中东局势紧张，通胀再度抬头4、国内或受关税影响，避险需求推高金价，银价跟随金价走高 1、美国新政府财政政策宽松2、宽松预期继续，降息幅度继续增加3、中东局势紧张，通胀再度抬头4、国内或受关税影响，避险需求推高金价 利空：1、降息幅度缩小，提供调整空间 2、美元资产强劲，欧洲疲软3、风险偏好再度恶化4、俄乌冲突或结束 利空：1、特朗普上任下，俄乌冲突或结束，有色金属叠加 金价双重影响，下行压力巨大2、科技股受抑制，银价受压3、降息幅度缩小，提供调整空间 逻辑： 逻辑： 美国大选落地，预期落地推动前期涨幅回吐。通胀预期再起，降息预期和通胀预期的博弈将重新启动。美国新政府政策预期仍将维持一段时间，金价或大幅波动。 美国大选落地，预期落地推动前期涨幅回吐。通胀预期再起，降息预期和通胀预期的博弈将重新启动。 风险点： 风险点： 特朗普新政、美国经济超预期强劲，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 特朗普新政、美国经济超预期强劲，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 本日关注： 全天美国金融市场因感恩节休市； 16:55澳洲联储主席Bullock在悉尼CEDA年会讲话； 18:00欧元区11月经济景气指数； 21:00德国11月CPI初值； 21:30欧洲央行管委兼法国央行行长Villeroy在巴黎讲话； 21:50欧洲央行管委兼荷兰央行行长Knot在巴黎讲话； 次日01:00欧洲央行首席经济学家Lane在Euro 50 Group第二十五次年庆上讲话，活动于法国央行举办； •重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。