工业硅日报：西北环保限产频出，工业硅期货高开震荡

研究院新能源&有色组 期货及现货市场行情分析 研究员 11月27日，工业硅期货价格高开震荡，主力合约2501开于12100元/吨，最后收于12205元/吨，较前一日结算上涨280元/吨，涨幅2.35%。截止收盘，2501主力合约持仓约17.84万手，当日减仓39500手。总合约持仓30.44万手，较上一交易日减少52037手。当前，新交割品已开始仓单注册，11月27日仓单注册717手，仓单总数为47167手，折合成实物有235835吨。目前华东553现货贴水455元/吨。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 工业硅：昨日工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东不通氧553#硅在11600-11700元/吨；通氧553#硅在11700-11800元/吨；421#硅在12100-12300元/吨。西南部分地区电价上调，生产企业开炉数量减少较多。西北地区由于环保问题限产消息频出，产量也将收到影响，12月开始整体供需将达到基本平衡。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 多晶硅：昨日多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价36-38元/千克；多晶硅致密料34-36元/千克；多晶硅菜花料报价31-33元/千克；颗粒硅33-35元/千克，N型料40-44元/千克。进入下半年，因成本倒挂，多家多晶硅生产企业减产，近期光伏产业相关减产政策较多，11月多晶硅产量或进一步下滑，对工业硅需求减少。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 有机硅：昨日现货价格持稳，据SMM统计，11月27日有机硅DMC报价12500-13700元/吨。进入下半年，有机硅新增产能逐步释放，对工业硅的需求或小幅增加，需关注产能释放节奏。但整体产能过剩较多，预计有机硅价格区间震荡为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com 观点 西南枯水期减产基本完成，北方受环保影响限产，供应端有望实现显著减量；需求端，最大消费下游多晶硅企业减产规模扩大，工业硅供需双弱，盘面价格或维持震荡运行，区间或在12000-13000元/吨。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 策略 中性，区间操作 风险点 1、主产区开工率；2、新仓单注册情况及老仓单消化情况；3、硅料企业开工率；4、宏观及资金情绪 目录 主要产品市场行情分析...............................................................................................................................................................1硅行业资讯..................................................................................................................................................................................3工业硅库存..........................................................................................................................................................................3硅产业资讯..........................................................................................................................................................................3 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨...........................................................................................................................................4图2:华东421#价格丨单位：元/吨...........................................................................................................................................4图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨......................................................................................................................................4图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨............................................................................................................................................4图5:多晶硅价格丨单位：元/吨................................................................................................................................................4图6:工业硅库存丨单位：吨.....................................................................................................................................................4图7:有机硅行业指数................................................................................................................................................................5图8:光伏行业指数....................................................................................................................................................................5 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计，截至11月22日，中国金属硅行业库存合计约57.68万吨（含注册仓单）；其中百川统计厂库18.78万吨；百川统计港口库存13.6万吨，其中黄埔港4.6万吨，天津港4.8万吨,昆明港4万吨；交割库注册仓单折合成实物约为25.51万吨。 据SMM统计，截至11月22日，金属硅行业库存51.8万吨（含注册仓单），港口库存15.4万吨，其中黄埔港3万吨，天津港5.6万吨，昆明港6.8万吨；其他36.4万吨。（SMM统计库存样本进行调整，库存数据变化较大） 硅产业资讯 据SMM硅世界报道，日前，合盛硅业发布关于控股股东部分股份质押的公告。截至公告日，公司的控股股东合盛集团直接持有公司5.47亿股股份，占公司总股本的46.24%。本次质押后，合盛集团累计质押股份达到2.71亿股，占其所持股份的49.55%，占公司总股本的22.91%。合盛集团及其一致行动人罗立国、罗燚、罗烨栋合计持有公司股份9.29亿股，占总股本的78.59%。质押后，这些股东质押的股份累计为4.39亿股，占其合计所持股份的47.24%，占公司总股本的37.13%本次质押涉及的股数为960万股，质押起始日为2024年11月25日，质押到期日为办理解除质押登记手续之日止，质权人为中国邮政储蓄银行股份有限公司平湖市支行，质押融资资金用途为补充流动资金。合盛集团及其一致行动人资信和财务状况良好，未来还款来源包括营业收入、投资收益及持有公司股份分红，质押风险在可控范围内，不会导致公司控制权的实质性变更。2024年前三季度，合盛硅业实现收入203.71亿元，归母净利润14.54亿元。 据有机硅公众号报道，亿珂特种气体（包头）有限公司高纯电子气体项目（一期）总投资5.3亿元，位于包头市新材料产业园区，占地面积188亩，建设生产运营高纯电子级硅烷办公区、生产区、罐装区以及相关配套设施，建设周期12个月。项目投产后预计年产值可达到5亿元，亩均产值532万元，利税总额1.76亿元，带动就业200余人。“项目于2024年8月开工建设，目前正在进行详细设计、大宗设备招标、土建工程施工，总共建设32个单体工程，现已陆续开工24个。九原区为我们积极联系混凝士企业保障冬季的正常施工，我们也会不负所望，咬住目标不松懈，全力推进项目建设。预计2025年6月设备安装完成，具备调试条件，2025年8月竣工投产。”包头亿钶特种气体有限公司项目经理龚勇说。 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚广期所华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：IfinD华泰期货研究院 数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com