贵金属日报：美联储会议纪要显示倾向于未来以渐进的方式降息

核心观点

• 贵金属市场分析：建议以逢低买入套保为主。
• 期货行情：沪金主力合约收于610.84元/克，下跌1.34%；沪银主力合约收于7602元/千克，下跌0.72%。
• 隔夜咨询：美联储倾向于渐进降息，市场对降息预期存反复，利率调降仍是大势所趋；地缘方面，黎以达成停火，俄乌局势似有愈演愈烈趋势。

关键数据

• 美联储会议纪要：官员们倾向于未来以渐进的方式降息，考虑将隔夜逆回购利率下调5BP。
• 美债收益率：美国10年期国债利率收于4.30%，上涨3个基点；10年期与2年期利差为0.09%，上涨3个基点。
• 上期所金银持仓：Au2502合约多头减持1031手，空头增持131手；Ag2502合约多头减持3132手，空头增持2782手。
• 贵金属ETF持仓：黄金ETF持仓879.41吨，持平；白银ETF持仓14766.29吨，持平。
• 上海黄金交易所T+d市场：黄金成交量39502千克，下降27.22%；白银成交量315346千克，下降24.56%。
• 库存情况：上期所黄金库存13740千克，持平；白银库存1182821千克，减少6417千克。
• 下游行业市场表现：沪深300指数下降0.21%，电子元件板块下降0.78%，光伏板块下降0.71%。

研究结论

• 策略建议：黄金谨慎偏多，白银谨慎偏多，套利暂缓，金银比价逢低做多，期权暂缓。
• 风险提示：流动性风险冲击市场，年内降息幅度不及预期。