贵金属日报：美联储会议纪要显示通胀上行风险减弱

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 10月9日，沪金主力合约开于597.94元/克，收于588.56元/克，较前一交易日收盘下降1.28%。当日成交量为244379手，持仓量为198181手。 昨日夜盘沪金主力合约开于590.54元/克，收于589.66元/克，较昨日午后收盘上涨0.19%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 10月9日，沪银主力合约开于7680元/千克，收于7496元/千克，较前一交易日收盘下降2.29%。当日成交量为1313189手，持仓量为421407手。 昨日夜盘沪银主力合约开于7496元/千克，收于7520元/千克，较昨日午后收盘上涨0.32%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 今日凌晨，美联储会议纪要显示，绝大多数与会者支持美联储9月决定的将联邦基金利率目标区间下调50个基点，使其基准基金利率达到4.75%-5%的区间。同时与会者们认为，通胀的上行风险已经减弱，但就业下行风险已经增加，这或许会使得美联储在未来坚持调降利率的可能性加大。不过与会者们一致认为，美国在实现2%通胀目标方面取得了一些进展，但通胀率仍然略高，因此市场对于利率变动路径的预期仍可能随时发生变化。不过就操作而言，在利率大概率下行的情况下，贵金属仍然建议以逢低买入套保为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面： 上个交易日（10月9日）上金所黄金成交量31242千克，较前一交易日上涨7.31%。白银成交量465292千克，较前一交易日上涨8.1%。黄金交收量为7350千克，白银交收量为210千克。上期所黄金库存为11823千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日增加3290千克至1128391千克。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 贵金属ETF方面，最新一期（10月9日）黄金ETF持仓为876.26吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为14663.18吨，较前一交易日持平。 上个交易日（10月9日），沪深300指数较前一交易日下降7.05%，电子元件板块较前一交易日下降3.69%。光伏板块较前一交易日持平。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：暂缓金银比价：逢低做多期权：暂缓 ■风险 流动性风险冲击市场年内降息幅度不及预期 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪...............................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍.......................................................................................