华西电子传制裁加码国产半导体替代与发展共进事件根据路透

事件：根据路透社报道，美国商会在周四发给会员的一封电子邮件中表示，拜登政府最早将于下周公布针对中国的新出口限制措施。 部分摘录内容显示，这家颇具影响力的位于华盛顿的游说团体在邮件中称，新规定可能会将多达200家中国芯片企业列入贸易限制名单，禁止大多数美国供应商向这些目标企业发货。 了解此事的消息人士称，首轮规定可能会包括限制向中 【华西电子】传制裁加码，国产半导体替代与发展共进 事件：根据路透社报道，美国商会在周四发给会员的一封电子邮件中表示，拜登政府最早将于下周公布针对中国的新出口限制措施。 部分摘录内容显示，这家颇具影响力的位于华盛顿的游说团体在邮件中称，新规定可能会将多达200家中国芯片企业列入贸易限制名单，禁止大多数美国供应商向这些目标企业发货。 了解此事的消息人士称，首轮规定可能会包括限制向中国出口芯片制造工具。 国产替代机遇加大 我们认为国内芯片代工目前能覆盖多数国产芯片公司对制程的需求，对后续制裁的担忧会加速国产化转移的趋势，从而带动国产半导体制造产业链持续向好。 先进制程加速前行我们判断如制裁加码，主要可能会限制先进制程尤其7nm及以下的代工订单，受制于前期制裁的因素，当前7nm 及以下的需求相对较小，因此我们认为制裁的加码继续国产先进制裁的突破提供了更多的时间和动力。 我们认为若制裁加码，对芯片设计上市公司影响有限，大多需求仍集中在成熟制程上，实质影响有限。 对于制造端而言，成熟制程的转单反而会进一步催化国产替代速度，利于提升国内代工厂稼动率。 先进制程上也将催化国产链的加速突破。 受益标的： 芯片设计：寒武纪、卓胜微、纳芯微、圣邦股份、雅创电子等；代工封测：中芯国际、华虹公司、中芯集成、燕东微、晶合集成、华润微、同兴达等；设备：中微公司、拓荆科技、中科飞测、精测电子、北方华创、芯源微、盛美上海、长川科技、华峰测控、百傲化学等。