氟化铝电解铝20241125

2024年11月26日01:58 关键词关键词 电解铝价格供应需求成本利润氧化铝云南政策产能消费市场关税进口出口新能源汽车光伏水电国际局势国际原油价格 全文摘要全文摘要 一家名为百川盈孚的公司，专注于提供中国大宗商品市场信息，其分析师分享了2024年电解铝与氟化铝市场的预测。电解铝市场预计价格高位运行，受俄乌战争、政策调整等因素影响，供应与消费受环保政策、产能转移及新能源汽车发展等多重因素制约。氟化铝市场因成本上升和产能过剩，需求疲软。 氟化铝、电解铝氟化铝、电解铝20241125_导读导读 2024年11月26日01:58 关键词关键词 电解铝价格供应需求成本利润氧化铝云南政策产能消费市场关税进口出口新能源汽车光伏水电国际局势国际原油价格 全文摘要全文摘要 一家名为百川盈孚的公司，专注于提供中国大宗商品市场信息，其分析师分享了2024年电解铝与氟化铝市场的预测。电解铝市场预计价格高位运行，受俄乌战争、政策调整等因素影响，供应与消费受环保政策、产能转移及新能源汽车发展等多重因素制约。氟化铝市场因成本上升和产能过剩，需求疲软。两大挑战被指出为成本上升和需求放缓，预示着未来市场需关注成本控制及需求端的变化。 章节速览章节速览 ● 00:00 2024年电解铝市场情况及价格走势分析年电解铝市场情况及价格走势分析邹玉莹介绍了2024 年电解铝市场情况，指出国内和国外电解铝价格整体保持高位，受到国内外多种因素影响，价格呈现M型走势。春节后铝锭库存增加导致价格一度降低，随后因海外关税、国际冲突以及国内地产政策等因素，现货价格达到高点。此外，氧化铝价格上涨也推高了电解铝成本，支撑了市场现货运价。 ● 03:00电解铝价格及产能转移趋势分析电解铝价格及产能转移趋势分析近期新疆发运问题缓解及退税政策实施，导致铝价稍有回落，但2024 年电解铝现货价格上涨。供应格局呈现北铝南移再向北转移的趋势，最初集中在山东、河南、山西等地，后因环保政策严格及电价高昂，企业转向云南，但由于水电不足，近年云南多次减产。目前产能转移正向内蒙古、新襄阳、甘肃、青海等北部地区推进，这些地区因地广人稀、有矿或新能源发电，预计电价会便宜，利于产能扩张。 ● 04:59中国电解铝行业产量及成本影响分析中国电解铝行业产量及成本影响分析截至2023年底，中国电解铝行业建成产能达到4781.9万吨，同年原铝产量为4166.22万吨。预计2024 年产量将增至4310万吨，增幅约3.45%，增幅放缓。云南地区复产及新增产能释放提高了整体开工率至91.46%，但受氧化铝成本影响，部分企业减产，导致开工率略有下降。中国致力于提高铝水转化率，以实现到2025年铝锭库存降至历史低位的目标，尽管今年库存因铝价较高和需求不足而增加。11月21日，理论社会库存达到55.2万吨左右。 ● 07:07 2024年中国铝进口与出口预测年中国铝进口与出口预测自2022年俄乌战争后，俄罗斯铝锭大量流入中国市场，导致进口占比大幅上升。然而，由于今年铝价高企，俄罗 斯进口铝锭占比减少。预计2024年原铝进口量将达到207万吨。同时，中国计划海外投资电解铝新产能约862万吨，但投产速度缓慢。出口方面，因价格高和国际局势紧张，预计2024年原铝出口量将降至11万吨。 ● 09:45 2024年电解铝消费展望及未来供需变化年电解铝消费展望及未来供需变化 电解铝消费主要由房地产、汽车和光伏板块驱动。房地产板块表现不佳，对整体铝消费构成拖累。汽车产量稳定，新能源汽车销量增长显著，预计2024年拉动铝消费增长45万吨。光伏领域，中国风光电装机容量实现目标，2024年新增装机容量预计达到230G，拉动铝消费约60万吨。2024年铝供应量预计达到450万吨，净进口量195万吨，消费量预计4490万吨，增速放缓。未来消费增长预计继续放缓，供需关系可能从供大于求转为供不应求。 ● 12:21电解铝企业面临成本压力与亏损风险电解铝企业面临成本压力与亏损风险2024年10月，电解铝平均利润达到每吨两千多元，但部分企业开始出现亏损，原因是中国氧化铝价格持续上涨， 导致成本占比不断扩大，从年初的37%增加到10月的44%，并进一步上升至51%。电解铝行业理论加权成本升至每 吨20600多元，行业盈利显著下滑，成本倒挂占比从26%上涨至52%，影响了企业的生产意愿和氧化铝囤积情绪。 ● 14:21电解铝后市走势分析电解铝后市走势分析 电解铝价格后市面临利空、利好及不确定因素。利空因素包括供应端新增产能增加，需求增幅放缓，以及出口受政策影响可能减弱。利好因素体现在电解铝企业减产、氧化铝成本支撑以及国家政策提振。不确定性则涉及国际局势、美联储降息态度的转变可能对市场产生影响。预计2024年电解铝现货价格将达到19950元/吨，氟化铝现货均价为10173.31美元/吨，但整体市场仍显低迷。 ● 17:36中国国产氟化铝产能与利用率情况中国国产氟化铝产能与利用率情况截至2024年11月，中国氟化铝行业建成产能达到155.45 万吨，主要集中在河南、湖南、内蒙、山东、甘肃等地。近年来，新增产能约46.25万吨，但实际投产仅27.75万吨，产能利用率低，实际生产量约为21万吨。低利用率的原因包括部分企业生产线闲置和一些企业优先生产市场行情更好的氟化氢。目前行业有效产能不足100万吨。 ● 19:12中国氟化铝供需情况分析中国氟化铝供需情况分析2023年，中国氟化铝进口量非常少，2024年前9个月进口仅62 吨，主要原因是国产氟化铝能满足需求，少量进口用于非电解铝生产。出口方面，2024年前9个月出口量达9万吨，受益于中国氟化铝价格优势和出口合同安排，以及与其他商品出口结合以降低成本。考虑到技术进步降低了氟化铝在电解铝生产中的使用比例，2023年中国氟化铝供需基本平衡。 ● 21:38氟化铝生产成本上涨影响企业利润氟化铝生产成本上涨影响企业利润氟化铝生产成本因萤石、硫酸和氢氧化铝价格的上涨而增加，导致企业利润受损。2024 年以来，萤石价格上涨471元每吨，硫酸和氢氧化铝价格也显著上升，增加了生产成本。这些原材料价格的波动直接影响氟化铝的生产成本和最终售价，进而影响企业利润。尽管氟化铝价格有所上涨，但因成本上升，企业利润反而出现亏损。此外，电解铝行业对氟化铝需求的影响也是利润情况的一个重要因素。 ● 24:20氟化铝产能与市场需求分析氟化铝产能与市场需求分析氟化铝产量受氟化氢价格影响显著，当前有效产能不到100 万吨，预计部分产能将转为生产氟化氢。预计未来氟化铝产能可能达到215万吨左右，新疆将成为产能最大省份。然而，电解铝需求增量有限，表明氟化铝需求增长也有限。此外，新疆地区产能利用率可能不高，因为出口需求亦有限，主要出口市场在东南亚，但距离遥远。 ● 26:52萤石和氢氧化铝成本压力影响孵化铝市场预期萤石和氢氧化铝成本压力影响孵化铝市场预期 当前孵化铝企业面临萤石和氢氧化铝成本上涨带来的压力，导致盈利空间不断收窄，甚至可能转为亏损。库存方面，因出货量大，企业多以销定产，市场货源有限，对价格形成支撑。然而，行业存在新增产能计划，且电解铝产能接近饱和，需求预期稳定，对价格形成利空。预计2024年孵化铝市场均价将达到10450元每吨，较2023年上涨约11%。 要点回顾要点回顾 2024年电解铝市场的价格走势如何？年电解铝市场的价格走势如何？ 2024年电解铝的价格整体保持较高位置，呈现M型走势。年初受云南水电供应充足、春节后库存增加等因素影响，价格一度较低。随后因海外加征关税、国际冲突以及国内地产政策提振，价格上升至21618元每吨，但由于消费表现一般和库存高位，价格随后回落。近期，在美联储降息、以旧换新政策发布以及氧化铝价格上涨导致电解铝成本增加等影响下，现货价格达到全年高点21627元每吨，但因新疆发运问题和退税政策出台，价格有所回落。 电解铝供应格局有何变化？电解铝供应格局有何变化？ 近年来，电解铝供应格局经历了从北铝南移再向北的转变。最初集中在山东、河南、山西等地区的电解铝企业因环保政策严格及冬季限产风险而逐渐向南方转移至云南地区。然而，由于云南水电供应不足以支撑大量产能正常生产，现在企业目光又转向了内蒙古、新疆、甘肃、青海等地，这些地区地广人稀且拥有矿产资源或新能源发电优势，预计未来产能将向北转移。 当前中国电解铝行业的产能和产量情况怎样？当前中国电解铝行业的产能和产量情况怎样？ 中国电解铝行业的建成产能为4781.9万吨。2023年的原铝产量为4166.22万吨，预计2024年产量将达到4310万吨，增幅约为3.45%。开工率方面，年初受云南复产影响较低，但随着复产及新增产能释放，开工率上升至全年高点91.46%，近期由于氧化铝成本压力，部分企业进行了减产，开工率有所下滑。 电解铝库存和社会库存的变化情况如何？电解铝库存和社会库存的变化情况如何？ 中国鼓励铝水核心化，铝锭产量逐年减少，铝水转化率在增加。原铝产量虽逐年增长，但铝锭社会库存并未持续下降，反而在2024年超过了2023年的水平，达到55.2万吨左右，主要是由于铝价较高、下游需求一般以及进口货 源增多（尤其是俄铝进口）导致库存消化速度不够快。 进口铝锭的情况如何？进口铝锭的情况如何？ 自2022年俄乌战争以来，欧美国家拒绝俄罗斯铝锭进入，使得俄罗斯铝锭大量流入中国。然而，今年俄罗斯进口铝锭占比大幅减少，主要是因为高铝价使得中国与其他地区的价格优势减弱。预测2024年原铝进口量可能达到207万吨左右。 海外电解铝项目及中国海外投资的情况如何？海外电解铝项目及中国海外投资的情况如何？ 海外有统计的电解铝新增计划达1413万吨，中国海外投资的新产能规划约为862万吨，但投产速度较慢。这预示着未来中国电解铝企业可能会更多地关注海外市场，特别是东南亚地区如印度尼西亚等地将成为中国投资电解铝产能增加的重要区域。 2024年电解铝出口情况如何？年电解铝出口情况如何？ 2024年电解铝出口量显著减少，主要原因是价格较高且国际局势严峻，使得出口经济性不高。 美国和加拿大对中国铝产品加征关税的政策，以及近期的理财出口退税政策，会对我国铝制品出口产生美国和加拿大对中国铝产品加征关税的政策，以及近期的理财出口退税政策，会对我国铝制品出口产生何何种影响？种影响？ 美国和加拿大对中国铝产品加征关税的政策目前尚未对铝材和铝制品出口造成显著影响，但随着特朗普总统上台可能更加重视贸易战，这可能会在未来影响到铝制品出口情况。此外，中国关于理财出口退税政策的发布，会增加出口成本，进而影响企业的出口积极性。预测2024年原铝出口量大概在11万吨左右。 在终端消费方面，房地产、汽车和光伏板块的表现如何？它们对原铝消费的影响如何？在终端消费方面，房地产、汽车和光伏板块的表现如何？它们对原铝消费的影响如何？ 房地产板块今年表现不佳，对整体原铝消费拖累明显。尽管国家出台了一些地产政策，一线城市消费可能有所增长，但整体地产数据上的改善仍需时间。预计2024年地产仍会拖累原铝消费。汽车方面，整体产量表现尚可，其中新能源汽车产量和销量表现优异，预计2024年新能源汽车产量将达到1200万辆，同比增长27%，拉动原铝消费增长约45万吨。光伏方面，到2024年9月份，风光电装机总容量已达12.5亿千瓦，预计新增光伏装机容量为230G，拉动约60万吨原铝消费。 对于对于2024年电解铝供需情况的预测是怎样的？年电解铝供需情况的预测是怎样的？ 预计2024年电解铝供应量将达到450万吨左右，净进口量约195万吨，消费量预计为4490万吨，消费增速放缓。这是由于前期汽车和光伏行业增速较快导致基数变大，加上光伏目标已完成，后续增速放缓。2025年消费增长预计将进一步放缓，供需情况可能从供大于求转变为供不应求。 成本利润方面，电解铝行业的表现如何？未来有何变化趋势？成本利润方面，电解铝行业的表现如何？未来有何变化趋势