苯乙烯日报（1126）

盘面回顾与现货反馈

• EB2501收于8308（-84）
• 华东纯苯现货7305（-50），苯乙烯现货8830（-195），主力基差522（-111）

库存情况

• 江苏纯苯港口库存：12.5万吨，较上期上升0.73万吨，环比上升6.2%
• 江苏苯乙烯港口库存：3.13万吨，较上周期减1.1万吨，幅度降25.88%
• 苯乙烯工厂库存：13.28万吨，环比减少4.87%

南华观点

纯苯

• 供应端：石油苯开工率77.8%，环比+2.0%；加氢苯开工率下降至59.47%
• 需求端：纯苯五大下游开工率涨跌互显，港口库存累库不及预期
• 进口：预计11月进口量43万吨，纯苯维持偏弱格局，纸货月间价格维持C结构
• 价格走势：浙石化180万吨苯乙烯装置大概率月底回归，上周现货市场因贸易商补库和预期支撑价格重心上移，买气较好；本周月内补空买气较好，价格受原油影响延续下跌，苯-苯乙烯价差走缩

苯乙烯

• 供应端：开工率降至66.1%，11下检修计划较多（旭阳、新浦、嘉玺即将停车，浙石化180万吨装置月底检修结束，POSM装置已提前停车）
• 需求端：ABS、PS开工率未提升，ABS受装置影响开工率下滑明显，下游库存去库明显；终端白电出口增量支撑需求
• 库存：华东港口库存3.13万吨，去库明显，处于库存低位
• 价格走势：上周月底补空叠加下游奇美临时招标，苯乙烯面临流动性紧张问题，后半周基差快速走强至600元/吨附近；今日盘面跟随成本端原油偏弱整理，主力01合约收于8308，现货价格跟随盘面下跌，基差回落但依然处于高位，月底换货补空活跃

研究结论

• 短期建议：观望
• 中期观点：偏空
• 关注重点：原油价格走势、月底苯乙烯交割情况