招商电新光伏锂电速递1126光伏拐点和反转就在眼前

#光伏：拐点和反转就在眼前1、价格反转 硅料：我们了解，头部企业陆续减产，某头部企业云/川产能可能大力度减产，行业月排产降低到6-7万吨在Q1 有望看到。 行业总库存约25万吨，若减产落实，硅料价会很快企稳并回血。 电池片：组件企业最新反馈，电池片外采价格近期从0.26元/W涨到0.28-0.29元/W，涨幅近10%；组件后续将 【招商电新】光伏&锂电速递11.26 #光伏：拐点和反转就在眼前1、价格反转 硅料：我们了解，头部企业陆续减产，某头部企业云/川产能可能大力度减产，行业月排产降低到6-7万吨在Q1 有望看到。 行业总库存约25万吨，若减产落实，硅料价会很快企稳并回血。 电池片：组件企业最新反馈，电池片外采价格近期从0.26元/W涨到0.28-0.29元/W，涨幅近10%；组件后续将很快 2、政策正在展开产业反馈，行业联盟自律性限产指标（硅片、电池、组件）基本达成，TOPCon、xBC 类企业显著受益，配额优势大。 另，多家企业反馈，海外出口产品后续很可能会受最低价管控。 上述相关情况，欢迎讨论。 3、主材环节当前变化大，困境反转，仍最看好【电池片】，三大核心原因会越来越清晰。 重点推荐【钧达股份、仕净科技、爱旭股份】，均有报告更新继续：通威/福莱特、晶科/隆基/晶澳/天合/中环/福斯特、协鑫/大全。 技术进步：聚合材料、爱旭，关注帝科。 #锂电：需求超预期先关注前排1、Q4需求与排产显著超预期，我们从难以做库存环节（电解液、涂覆）的经营情况清晰看到，1月乃至Q1 将再超预期（欢迎讨论）。 这既有终端需求因素，也有全产业链补库因素，后者被显著低估。 2、电芯有产品差异（过去是动力有，现在储能也有此迹象），继续盯头部。 材料环节则多关注六氟、正极等相对容易提价环节。 特别是六氟：CR3出货量占比80%，开工率分别70%+、满产、满产，都无库存。 CR3近几月已暂停报价，六氟可能很快出现10%以上的涨幅。 如果后续需求仍不错，CR3将难以再压制价格。 正极：裕能、万润、富临等铁锂均已经满产，对部分客户提价也几乎是必然。 3、六氟：【天赐材料、天际股份、多氟多】（专题报告已更新）关注石大胜华（溶剂企稳，有六氟与电解液）、华盛锂电（添加剂涨价，有FSI，硅碳负极有进展）。 正极：湖南裕能、万润新能、富临精工、龙蟠科技。