山东中创软件商用中间件股份有限公司招股说明书(上会稿)
有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 山东中创软件商用中间件股份有限公司 Shandong CvicseMiddleware Co., Ltd.（济南市历下区千佛山东路41-1号） 首次公开发行股票并在科创板上市 招股说明书 （上会稿） 本公司的发行申请尚需经上海证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 联席保荐机构（主承销商） 都市之门B座5层） 浦明路8号） 声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 本次发行概况 重大事项提示 本公司特别提醒投资者认真阅读本招股说明书全文，并特别注意下列重大事项提示。 本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说明书正文内容，并特别关注以下事项。 本部分所述词语或简称与本招股说明书“第一节释义”部分所述词语或简称具有相同含义。 一、特别提醒投资者注意的风险因素 本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险因素，并认真阅读本招股说明书“第四节风险因素”的全部内容。 （一）应用服务器中间件、物联网监管平台的产品平均销售价格下降风险 报告期内，公司应用服务器中间件销售收入占营业收入的比例分别为48.10%、39.73%、44.38%和28.02%，物联网监管平台软件销售收入占营业收入的比例分别为16.41%、16.75%、11.82%和5.90%。 报告期内，公司应用服务器中间件及物联网监管平台软件平均销售价格呈下降趋势，主要是受国内信创领域快速发展导致市场竞争加剧以及政府逐步下调某政府名录中间件产品指导价等多种因素的影响。 近年来，信创领域市场快速发展，随着信创领域发展进程不断推进，未来参与竞争的厂商数量可能不断增加，加剧市场竞争；同时，政府部门也可能继续下调某政府名录中间件产品指导价。受上述因素的影响，未来公司应用服务器中间件及物联网监管平台软件等产品的平均销售价格可能存在进一步下降的风险。 （二）互联网厂商及开源中间件与公司竞争产生的不利影响 对于互联网厂商，公司拓展中间件私有云服务市场时会与其竞争。互联网厂商在中间件私有云服务市场中，往往以私有云平台整体销售的形式打包卖给客户，不仅包含中间件，还包含云主机、云存储、云监控等服务组件，整体成本大幅提高，因此，客户群集中于超大型企业。该部分客户也是公司的目标客户。若互联 网厂商未来将市场拓展的重点转向该云市场，且公司未能保持自身在技术积累、服务模式、产品持续创新等方面的优势，激烈的市场竞争将会对公司在私有云中间件业务拓展带来消极的影响。 对于开源中间件，公司在拓展低复杂度场景的相关市场时会与其竞争。开源中间件可以通过网络途径免费获取，因开源社区资料丰富、获取简单，开发者很容易获取开源中间件作为开发的工具，如众多开发者使用开源应用服务器Tomcat作为应用开发的平台。与自研中间件相比，开源中间件因凭借成本低、简便易用等特点，在安全性要求较低、场景复杂度较低、预算成本受限的使用场景（如中小企业的门户网站、简单的办公应用等）得以广泛应用，在上述场景中客户往往不会付费购买公司商用中间件产品。因此，开源中间件对自研中间件的在上述场景的市场拓展造成不利影响。 （三）公司与国外知名中间件厂商相比市场规模较小，与国内专业中间件厂商相比产品应用领域集中 目前在国内中间件市场，与国外知名中间件厂商相比，IBM公司、Oracle公司等国外厂商凭借数十年的发展积累及较早的进入国内市场，处于行业领先地位，其产品经过大规模应用实践验证，市场接受度，产品渗透于国内各个领域，占据较大的市场份额；国内专业中间件厂商中，东方通的产品应用领域相对较全，宝兰德在电信领域占有优势，公司通过信创工程，率先在党政、军工领域实现国产中间件替换，具有较强的竞争优势。但在除党政、军工以外的其他领域，相比东方通、宝兰德各自的优势应用领域，公司市场占有率较低。 综上，与IBM公司、Oracle公司等国外知名中间件厂商相比，公司市场规模相对较小；与东方通等专业中间件厂商相比，公司产品应用领域相对集中。 （四）收入可能无法持续高速增长、净利润下降的风险 2022年1-6月，公司净利润为75.35万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为-261.82万元，扣非归母净利润出现亏损；2022年1-9月，公司净利润为778.89万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为411.33万元，扣非归母净利润较上年同期下滑11.19%。 近年来，信创领域市场快速发展，随着信创领域发展进程不断推进，未来参 与市场竞争的厂商数量可能不断增加，市场竞争程度不断增强，如果公司无法通过持续的产品迭代、研发投入、客户导入等措施以持续满足市场需求、增强产品竞争力、不断获取新增订单，则公司未来可能面临销售收入无法保持高速增长、净利润下降的风险。 （五）应收账款坏账风险 报告期各期末，发行人应收账款账面价值分别为1,680.37万元、3,249.19万元、5,930.21万元及6,400.87万元，占资产总额的比例分别为18.09%、23.88%、17.48%及19.76%。由于公司中间件相关业务增长较快，公司客户或其下游客户主要为政府机构、军工单位、事业单位及国有企业，付款流程相对较长，使得公司期末应收账款金额较大。如果发生客户延迟付款或者客户拒绝支付相关款项，将会对公司经营业绩和资金周转造成一定不利的影响。 （六）毛利率变动风险 报告期内，公司主营业务毛利率分别为93.92%、94.62%、88.52%及61.30%。公司毛利率受收入结构、项目类型等变化影响，若未来影响公司毛利率因素出现较大不利变化，可能会导致公司毛利率出现大幅波动的风险。 二、财务报告审计截止日后主要经营状况及财务信息 （一）财务报告审计截止日后主要经营情况 公司财务报告审计截止日为2022年6月30日。自审计截止日至本招股说明书签署日，公司所处行业的产业政策、税收政策、业务模式及竞争趋势、主要客户或供应商、重大合同条款或实际执行情况、对未来经营可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项、重大安全事故以及其他可能影响投资者判断的重大事项等方面均不存在重大不利变化。 （二）审计基准日后的主要财务信息 容诚会计师对公司2022年9月30日的合并及母公司资产负债表，2022年1-9月期间的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表以及相关财务报表附注进行了审阅，并出具了《审阅报告》（容诚专字[2022]100Z0456号）。 经申报会计师审阅，公司2022年三季度的主要财务数据及其变动情况如下： 2022年1-9月，公司实现营业收入7,447.84万元，与上年同期相比增长27.36%，主要原因系随着信息产业国产化进程的加速及信创应用不断深化，作为信息化数字底座的基础中间件产品获得了良好的发展机遇，公司作为国产中间件领域的领先供应商，业务规模不断扩大，订单逐年增加。 2022年1-9月，公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为411.33万元，较上年同期下降11.19%，主要原因包括：（1）为了拓展军方战略客户，树立典型案例，满足客户定制化需求及交付时间要求，公司通过外购部分能够实现项目辅助功能的非核心模块以提高交付效率，导致2022年1-9月公司中间件定制化开发业务成本出现较大幅度的增长；（2）与上年同期相比，公司2022年1-9月期间费用增长839.81万元。一方面是因为公司加大了研发人员投入导致研发费用大幅增长，另一方面是受本次发行上市相关中介机构费用增加、管理人员数量增加、社保基数上调及租赁办公房产增加等因素影响导致管理费用出现较大幅度的增加；（3）公司业务规模不断增长，应收账款余额随之增长，导致计提的应收账款坏账准备增加，2022年1-9月，公司信用减值损失较上年同期增加134.91万元。 2022年1-9月，公司经营活动产生的现金流量净额为-1,546.98万元，较上年同期下降201.06%，主要原因包括：（1）受新冠疫情等因素的影响，下游客户回款有所放缓；（2）因业务发展需要，2022年1-9月公司研发人员、管理人员等 有所增加，导致人员薪酬支出增长较大；（3）2022年1-9月期间费用增幅较大，对应的员工报销、中介机构差旅费用及办公费用、测试费用等付现费用支出增加。同行业上市公司东方通、宝兰德2022年1-9月经营活动现金流量净额较上年同期分别下降707.15%和38.67%，公司经营活动现金流量净额变动趋势与同行业上市公司一致。 （三）公司2022年业绩预计情况 基于2022年1-10月已实现的业绩情况以及目前的订单情况、经营情况等，公司预计2022年全年业绩情况如下： 公司预计2022年实现营业收入为14,600万元至16,000万元，较2021年的变动比例为21.50%至33.14%；预计2022年归属于母公司所有者的净利润为5,200万元至5,800万元，较2021年变动比例为7.46%至19.86%；预计2022年扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润4,600万元至5,200万元，较2021年变动比例为8.05%至22.14%。 目录 声明............................................................................................................................1 本次发行概况...............................................................................................................2 一、特别提醒投资者注意的风险因素.................................................................3二、财务报告审计截止日后主要经营状况及财务信息.....................................5 第一节释义....................................................................................
