资金跟踪与市场结构周观察（第四十一期）：政策效能释放，交投持续活跃

核心观点

市场成交量下降，但增量政策效能释放，交投情绪持续活跃。成交额集中度行业层面上升，个股层面下降，涨跌幅分化度行业和个股层面均下降。赚钱效应下降，行业换手率增加，机构调研强度增加。股市资金净流入减少，资金流出风险降低。

关键数据

• 沪深两市成交额：位于2024年至今的97.7%分位数水平。
• 深交所成交额：6.34万亿，较前值减少6107.48亿元。
• 上交所成交额：4.41万亿，较前值减少4024.4亿元。
• 科创板成交额：0.86万亿，较前值增加1080.73亿元。
• 创业板成交额：2.99万亿，较前值减少2374.9亿元。
• 成交额最多的3个行业：电子、计算机、电力设备。
• 成交额最少的3个行业：综合、美容护理、钢铁。
• 行业层面Top5成交额占比：49.19%。
• 行业层面Top10成交额占比：40.44%。
• 个股层面成交额Top10%占比：53.50%。
• 个股层面成交额Top20%占比：68.55%。
• Top3分位数涨跌幅与中位数涨跌幅之差：2.97%。
• Top3分位数涨跌幅与Bottom3分位数涨跌幅之差：7.85%。
• 成交额Top20%个股与Bottom20%个股之比：6.56。
• Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅之差：7.45%。
• 全A涨跌中位数：-3.80%。
• Top25%分位数：-0.99%。
• Top75%分位数：-6.75%。
• 换手率最高的三个一级行业：计算机、传媒、社会服务。
• 换手率最低的三个一级行业：银行、石油石化、公用事业。
• 机构调研强度最高的三个行业：电子、机械设备、电力设备。
• 中证100的调研强度：3.10。
• 股市资金净流入：801.34亿元。
• 融资余额增加：317.53亿元。
• ETF流入：576.35亿元。
• 新发偏股基金：440.90亿元。
• IPO：3.99亿元。
• 重要股东减持：114.07亿元。
• ETF流出：428.96亿元。
• 限售解禁家数：76家。
• 限售解禁市值：504.31亿元。
• 预计本周和下周限售解禁市值：637.40亿元。

研究结论

市场成交量有所回落，但成交额集中度行业层面上升，个股层面下降，表明市场活跃度有所分化。赚钱效应下降，但行业换手率增加，机构调研强度增加，显示市场仍有活力。股市资金净流入减少，但资金流出风险降低，表明市场流动性仍较为充裕。