赛赫智能设备（上海）股份有限公司（以下简称“公司”或“发行人”）是一家专注于汽车智能制造装备研发、生产、销售的上市公司。公司主要产品包括车身成型系统、车轮装配与检测系统、其他整车总装与整车下线检测系统，并拓展至航空航天、实验室试验设备、医疗等行业。
核心观点：
- 公司近年来营业收入快速增长，主要得益于2018年收购爱斯伯特，但也面临疫情等外部因素带来的挑战。
- 公司产品结构发生变化，车身成型系统业务毛利率下降，但其他业务毛利率提升，整体盈利能力有待提升。
- 公司研发投入持续加大，未来有望实现核心技术突破和产品创新。
- 公司全球化布局逐步完善，但境外业务受疫情影响较大，未来发展存在不确定性。
关键数据：
- 2020年度营业收入60,703.85万元，较上年下降9.02%。
- 2020年度净利润-10,459.23万元，扣除非经常性损益后净利润-11,639.15万元。
- 公司研发投入占营业收入的比例持续提升，2020年度达到15.04%。
- 公司商誉账面价值为33,296.45万元，主要为收购爱斯伯特和IWT形成。
研究结论：
- 公司未来发展取决于技术研发、市场拓展、成本控制等多方面因素。
- 公司需要进一步提升核心竞争力，加强全球化业务协同，拓展新市场，降低期间费用，以实现可持续发展。
- 公司未来发展前景良好，但仍面临诸多挑战，需要积极应对。
