公司点评：持续剥离低效资产，真空镀膜设备业务持续推进

公司2024年前三季度实现营收10.61亿元，同比减少30.18%，但归母净利润0.85亿元，同比增长40.18%。Q3单季度营收3.79亿元，同比减少17.95%，环比增长9.57%，归母净利润0.25亿元，同比增长123.11%，环比减少18.73%。毛利率22.27%，同比+0.42pct；净利率10.11%，同比+2.69pct。Q3单季度毛利率18.50%，同比-1.67pct，环比-5.25pct；净利率8.22%，同比+5.50pct，环比-2.44pct。期间费用率11.60%，同比-1.33pct，其中销售费用率1.21%，管理费用率5.45%，研发费用率3.41%，财务费用率1.53%。公司持续剥离低效资产，转让道森材料和道森机械股权，聚焦主业，剥离后净利润不降反增。复合集流体设备稳步推进，外延业务有所进展，子公司洪田科技首台真空磁控溅射镀膜机客户现场调试顺利，首台套真空蒸发镀膜机已发货，真空磁控溅射蒸发复合镀膜机核心零部件手续已审批通过。控股子公司洪瑞微获得液晶行业头部客户全自动粒子检测订单，洪星真空获得真空镀膜设备订单。投资建议：维持“增持”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为2.24、2.81、3.46亿元，EPS分别为1.08、1.35、1.67元，对应PE分别为21.74、17.36、14.05倍。风险提示：锂电行业需求下滑，新产品推广不及预期。