长久物流业绩点评：智能调度促进物流降本增效，数字化赋能汽车业务发展

事件概述
2024年前三季度，长久物流实现营业收入29.10亿元（同比增长1.79%），归母净利润0.61亿元（同比下降31.89%）；第三季度单季营收10.87亿元（同比增长11.98%），归母净利润0.09亿元（同比下降80.78%）。

公司业务与战略
公司聚焦汽车物流，下设整车、国际、新能源三大板块，整车运输为收入主要来源。2024年新购入的“久洋隆”轮可承载6200辆乘用车，助力汽车进出口。公司深耕行业超30年，积累大量运营数据，推动数据资产转化，研发数据模型及产品，与行业领先企业合作。2024年完成四项数据资产登记及三款数据产品上架，并与弘运来达成战略合作，探索智能调度降本增效，共同开发AI智能调度系统。

历史业绩与展望
2023年整车运输业务承压，海运运力提升推动国际业务扩张。公司持续布局新能源物流，2024年实现业务突破。预测2024-2026年营收分别为41.55亿元、47.05亿元、53.97亿元（年增9.8%、13.2%、14.7%），归母净利润分别为1.06亿元、1.42亿元、1.60亿元（年增50.8%、34.2%、12.6%），EPS为0.18元、0.24元、0.27元，对应市盈率47x、35x、31x，维持“增持”评级。

风险提示
宏观经济低于预期、地缘政治冲突、新能源业务不及预期、监管政策变动、油价大幅上涨。

分析师声明与免责条款
报告基于合规信息，力求客观反映观点，结论不受第三方影响。内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。