申万宏源纺服今日纺织服饰板块涨幅224位居全行业第二关注户外冰雪家

户外冰雪板块

• 核心观点：当前进入滑雪旺季，11月中下旬全国雪场陆续开板，叠加2025年2月哈尔滨亚冬运会催化，有望带动户外运动热度持续高涨。
• 关键数据：25年2月7-14日哈尔滨亚冬运会。
• 研究结论：推荐三夫户外（A股冬季户外滑雪纯正标的）、安踏体育（旗下拥有迪桑特、科隆户外品牌，且合资运营始祖鸟）、361度（亚冬运会官方合作伙伴）、波司登（与哈尔滨政府合作打造尔滨IP羽绒服），建议关注李宁、特步、牧高笛、浙江自然。
• 今日表现：【三夫户外】、【浙江自然】涨停，【牧高笛】涨9.5%。

家纺补贴板块

• 核心观点：10月多地推出家纺补贴政策，力度超预期，已从线下打通至线上渠道，并拓展至全国收货地。
• 关键数据：上海公示首次新增家纺补贴品类（10月22-24日），厦门扩大补贴品类至床上用品（10月30日）；补贴力度为京东20%/天猫15%。
• 研究结论：务必重视行业β，强烈推荐【罗莱生活】、【水星家纺】、【富安娜】底部反转机会。

IP资产板块

• 核心观点：锦泓集团拥有Teenie Weenie IP所有权，持续进行IP资产开发，包括卡通和潮玩形象设计、故事延续、短视频创作及跨界品牌联名。
• 关键数据：24H1，TW IP授权收入1407万元，同比增长118%。
• 研究结论：IP资产实现价值变现，关注小熊家族生活方式相关产品（包括内衣、家纺等）。
• 今日表现：【锦泓集团】涨停。