焦煤焦炭早报
大越期货投资咨询部赵通从业资格号：F3042042投资咨询号：Z0018012联系方式：0575-85226759 焦煤每日观点 1、基本面：产地煤矿多以正常生产为主，市场供应趋于宽松。下游需求量不足，同时贸易商观望情绪较浓，进场拿货不多，焦煤需求持续收缩。且近期线上竞拍表现降价居多，部分煤种依旧存在较高的流拍现象，煤矿出货压力增加导致库存积压，价格持续调整后，部分超跌煤种成交有所好转；偏空 2、基差：现货市场价1230，基差-43；现货贴水期货；偏空 每日观点3、库存：钢厂库存743.9万吨，港口库存469.8万吨，独立焦企库存769.3万吨，总样本库存1983万吨，较上周增加38.4万吨；偏空 4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空 5、主力持仓：焦煤主力净空，空增；偏空 6、预期：下游钢焦企业高位开工，铁水高位震荡，对原料价格有一定支撑，然考虑到钢材淡季到来，受自身利润影响，当前焦钢企业采购较为谨慎，多维持刚需采购，预计短期炼焦煤价格或震荡偏弱运行。 焦炭每日观点 1、基本面：原料端焦煤虽进一步让利，但焦炭价格连续三轮下调，焦企利润出现分化，部分开始亏损，但大多数焦企生产积极性仍存，多维持前期生产情况，暂无明显减产现象，同时受下游需求偏弱影响，产地部分焦企仍有一定库存压力，焦炭供应过剩局面延续；偏空 2、基差：现货市场价1840，基差-71；现货贴水期货；偏空 每日观点3、库存：钢厂库存595.6万吨，港口库存177.2万吨，独立焦企库存4.3万吨，总样本库存813.1万吨，较上周增加22.4万吨；偏空 4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空 5、主力持仓：焦炭主力净多，多增；偏多 6、预期：下游刚需韧性仍在，钢材价格震荡运行，但考虑到钢厂焦炭库存水平偏高，同时受市场淡季影响，钢厂对焦炭以按需补库为主，部分仍有打压焦价意向。焦煤价格跌至低位，部分焦企已开始适当补库，且随着冬储渐近，原料端焦煤价格降幅收窄，后期焦炭成本支撑或有所显现，预计短期焦炭或弱稳运行。 影响因素总结 焦煤利多：1.铁水产量上涨 2.供应难有增量 利空：1.焦钢企业对原料煤采购放缓2.钢材价格疲软 焦炭 利多：1.铁水产量上涨，高炉开工率同步上升 利空：1.钢厂利润空间受到挤压2.补库需求已有部分透支 价格 价格 焦煤价差 焦炭价差 港口库存 •截止到11月21日，焦煤港口库存为469.8万吨，较上周增加24.6万吨；•焦炭港口库存177.2吨，较上周增加5万吨。 独立焦企库存 •截止到11月21日，独立焦企焦煤库存769.3万吨，较上周增加16万吨；•焦炭库存40.3吨，较上周增加0.8万吨。 钢厂库存 •截止到11月21日，钢厂焦煤库存743.9万吨，较上周减少2.2万吨；•焦炭库存595.6万吨，较上周增加16.6万吨。 洗煤厂原煤库存 洗煤厂精煤库存 洗煤厂精煤产量 焦炉产能利用率 •全国230家独立焦企样本:产能利用73.2%,较上周增加0.7%。 吨焦平均盈利 •全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利11元，较上周减少25元。 焦炭日均产量 焦炭月度产量 高炉开工率 铁水产量 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 证券代码：839979 THANKS!
