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计算机行业周观点：重视人工智能、数据要素产业链投资机遇

信息技术 2024-11-25 夏清莹,王竣民万联证券 yuAner

核心观点及投资建议

本周建议关注AI大模型应用的加速落地以及数据要素的价值释放。
人工智能方面，海内外的AI大模型持续迭代更新，为AI Agent、AI办公、AI营销广告等场景的应用落地提供基础，头部公司积极布局AI Agent等场景应用，建议关注AI应用的创新落地和产品力提升；AI产品的创新研发和AI应用的加速落地，有望提升对AI算力的需求，带动AIPC、具身智能等AI终端的需求。
数据要素方面，国内数据要素政策不断落地，数据要素市场商业化有望加快成熟；提高全球数据跨境流动性有利于增强国内外企业数据要素产业合作，完善企业数据要素业务的出海布局，建议关注数据基础设施和数据要素交易平台等环节的投资机会。
中长期建议把握政策指引+需求牵引，聚焦数字化、智能化和信创投资主线。

投资建议

把握政策指引+需求牵引，聚焦数字化、智能化和信创投资主线。
- 数字化主线：
  1. 公共数据的配套政策陆续落地，建议关注公共数据登记平台、数据治理和安全体系、公共数据产品和服务再开发。
  2. 《“数据要素x”三年行动计划》正式落地，建议关注12大重点行业领域的应用探索成果和数据要素的价值释放。
  3. 数据交易机构联合发布《数据交易机构互认互通倡议》，建议关注数据要素流通交易平台的建设需求和数据交易互认互通带动的规模增长。
- 智能化主线：
  1. 0penAI终止对中国开发者提供API服务，建议关注国产AI大模型的国产化机遇。
  2. 国内多家大模型厂商打响“价格战”，建议关注价格降低对大模型调用量的提升和AI应用端产品的加速落地。
  3. AI大模型持续迭代更新，建议关注垂直场景及行业端的应用成果，以及AIPC、具身智能等端侧应用带来的投资机遇。
  4. 全球共同关切人工智能治理问题，建议关注人工智能安全及规范性提升带来的产业机遇。
  5. “车路云一体化”应用试点项目的建设，建议关注智慧道路和车路云一体化平台的建设需求，以及路测智能终端的产品需求提振。
- 信创主线：
  1. 两次安全可靠测评结果发布，财政部采购需求标准正式印发，多个信创终端项目相继招标，建议关注供需两侧对信创产品的共同规范对我国信创产业发展的促进作用，以及信创终端订单需求的落地。

产业动态

人工智能：
1. 昆仑万维推出“天工大模型4.0”4o版及实时语音助手Skyo。
2. 2024年世界互联网大会乌镇峰会人工智能赋能新质生产力发展论坛举行。
3. ChatGPT网页端引入高级语音模式。
数据要素：
1. 国家互联网信息办公室发布《全球数据跨境流动合作倡议》。
2. 国家数据局就《国家数据基础设施建设指引（征求意见稿）》公开征求意见。
3. 国家数据局印发《可信数据空间发展行动计划（2024—2028年）》。
英伟达：
1. 英伟达公布2025财年第三财季财报，Blackwell生产正全力推进，Hopper需求将持续到明年。
华为：
1. 2024首届鸿蒙生态大会在深圳召开。