工信部加强行业产能规范引导利好先进产能先进技术节能环保深入解读对设备环节的影响20241121

关键词关键词 光伏政策技术创新节能环保设备先进产能电耗水耗工信部工业产能审批投资效率资本金硅片硅料节水再生水成本节约 全文摘要全文摘要 工业和信息化部最新发布的光伏制造行业规范政策，着重强调了先进产能与技术创新的重要性，将节能环保视为行业发展的核心。尽管该政策未具强制性，但它通过设定电耗、水耗等行业标准，有效引导光伏行业向健康方向发展。政策特别提到，提高新项目资本金比例，旨在遏制无序扩产，鼓励合理投资。 工信部加强行业产能规范引导，利好工信部加强行业产能规范引导，利好 先进产能先进产能&先进技术先进技术&节能环保节能环保–深入深入 解读对设备环节的影响解读对设备环节的影响20241121_导读导读 2024年11月22日07:17 关键词关键词 光伏政策技术创新节能环保设备先进产能电耗水耗工信部工业产能审批投资效率资本金硅片硅料节水再生水成本节约 全文摘要全文摘要 工业和信息化部最新发布的光伏制造行业规范政策，着重强调了先进产能与技术创新的重要性，将节能环保视为行业发展的核心。尽管该政策未具强制性，但它通过设定电耗、水耗等行业标准，有效引导光伏行业向健康方向发展。政策特别提到，提高新项目资本金比例，旨在遏制无序扩产，鼓励合理投资。此外，对硅片和电池效率提出提升要求，以及强化水耗标准，旨在促进行业高效低耗能转型。两位分析师强调，节能环保技术在光伏行业中的重要性，并推荐了在这一领域具有竞争优势的公司作为投资机会，凸显了政策对光伏设备端的深远影响。 章节速览章节速览 ● 00:00解读光伏制造行业规范政策对设备端影响解读光伏制造行业规范政策对设备端影响 赵伟双介绍了工信部修订的光伏制造行业规范和光伏制造业规范公告暂行管理办法，强调政策利好先进产能和技术创新，倡导节能环保，对电耗量、水耗量首次设定标准，对行业有长期利好影响。袁丽老师将详细分享政策细节及其对行业发展的具体影响。政策虽非强制性，但引导行业健康发展，类比过往的领跑者计划，预期政策将持续推动光伏行业进步。 ● 03:24光伏行业政策调整及其影响分析光伏行业政策调整及其影响分析讨论了光伏行业政策调整的主要内容，包括资本金比例从20%提升至30% ，旨在抑制无序扩产，降低行业杠杆率，以及对光伏项目审批权的加强，起到劝退作用。同时，明确了提高组件效率的目标，指出当前行业存在功率虚高问题，新的效率标准有利于先进产能的发展，特别是对Topcon和HJT等高效技术的利好。 ● 05:38硅片和硅料质量标准提升硅片和硅料质量标准提升硅片和硅料的生产质量标准得到显著提升，包括含氧量和少数载流子寿命的要求，这对未来的电池和组件性能提 升有直接影响。讨论中提到了低氧单晶炉的研究，表明行业对高品质硅片的需求，从而推动技术进步。此外，硅料产能的出清强调了能耗控制的重要性，而水耗（或电耗）的明确要求被视为引导行业可持续发展的关键指标。这预示着未来产业将从单纯的成本竞争转向对环保和能效的重视。 ● 07:33水耗对光伏产业的影响与投资机会水耗对光伏产业的影响与投资机会 投资者近期对水耗的关注度较低，但水耗是决定光伏技术环保性的重要因素。低能耗、低水耗、低步骤的环保技术将是未来的发展趋势，特别是异质结技术因其低碳排放特性而备受青睐。对于光伏设备公司 而言，这是一大利好，尤其是那些在节水和环保方面有创新的公司。电池片环节是市场讨论的热点，但解决环境问题需要从源头入手，选择低化学用量、低废水排放的技术路线是发展方向。预计水耗在光伏产业中的重要性将 导致预期差，建议投资者深入研究水耗对光伏扩产的影响及环评标准。 ● 08:30看好底部行业及设备龙头企业看好底部行业及设备龙头企业政策意义重大，被视为历史性强的政策，对当前底部行业有明确指向。看好电池片和硅片设备龙头迈威股份与金 盛机电，因处于行业底部，若行业变化，订单有望向好。此外，两公司估值处于历史低位，为投资提供了良好时机。建议关注设备环节的发展。 ● 09:15光伏行业节水技术与投资机会光伏行业节水技术与投资机会讨论了光伏行业在节水方面的制造规范和投资机会。指出旧有项目基本符合水耗标准，但新增项目标准大幅提 高，需采用再生水以达到环保要求。特别是N型TOPCon的新建项目，水耗要求更为严格，预示着对光伏产业再生水设备需求的大幅增加。 ● 11:54存量项目将进入节水模式并推广再生水存量项目将进入节水模式并推广再生水随着行业竞争趋向于降本增效，存量项目预计会采纳节水模式，提升再生水的使用。这不仅因为水资源费改税后 其价值重估的确定性趋势，还因为再生水在成本节约方面的经济性，尤其是对耗水行业如光伏。未来，使用再生水可能成为行业竞争中的一个重要门槛，因此，预计存量项目将大幅推广再生水应用，提高其渗透率。 ● 13:01光伏领域再生水应用市场潜力分析光伏领域再生水应用市场潜力分析光伏产业因耗水而促使再生水应用预期乐观。市场空间分析分为设备建造和运营两部分，预计到2030 年建造市场可达千亿规模，年化约百亿，运营空间约24亿。假设渗透率50%，对金科环境等公司收入增量有较大影响。考虑光伏行业全渗透率情景，对设备和运营利润弹性影响显著，但存量项目替代改造周期长。 ● 15:19金科环境与视镜科技在再生水与光伏领域应用能力分析金科环境与视镜科技在再生水与光伏领域应用能力分析金科环境和视镜科技在再生水和光伏领域的应用能力受到关注。金科环境作为唯一在工业高科技再生水领域有成 功案例的企业，特别在电子和化工行业表现突出，且在光伏行业有成熟案例。视镜科技则从光伏环境治理扩展到电池片生产环节，提供大气和水处理等一体化服务，同样积累了丰富的案例。两者均被视为在技术应用迭代中有望获得增长的企业。环保行业细分市场中，随着下游需求增长，如光伏等领域的配套技术企业有望成为独角兽。 ● 17:03企业投资机会及漫威逻辑分享企业投资机会及漫威逻辑分享讨论了某企业投资机会的特点，包括相对于半导体行业的滞后性以及低估值优势。强调了股权激励要求的复合增 速与收入规模的高增长。同时，提出了未来节能环保趋势下，漫威在设备领域的技术优势及市场空间的观察点，包括技术保持、大厂行动、海外订单与政策落地等因素对股价的潜在影响。鼓励与会者深入探讨漫威的投资逻辑。 要点回顾要点回顾 昨天工信部发布了关于光伏制造行业规范和光伏制造业规范公告暂行管理办法修订的重磅政策，能否请昨天工信部发布了关于光伏制造行业规范和光伏制造业规范公告暂行管理办法修订的重磅政策，能否请您您先简要分享一下这个政策的主要内容和对行业的影响？先简要分享一下这个政策的主要内容和对行业的影响？ 这个政策主线是利好先进产能、技术创新以及节能环保。它首次明确了电耗量、水耗量等要求，旨在倡导精致生产力，对整个光伏行业的长期发展具有重要意义。虽然该政策不具备强制约束力，但在行业困难时期，它作为倡议将无形中划定生产红线，引导产能有序扩张，并通过审批流程影响项目落地，从而促进行业健康发展。 在项目审批方面，政策有何具体规定？在项目审批方面，政策有何具体规定？ 新政策提高了新建项目的资本金比例要求，由20%提升至30%，意在避免无序扩产和过度加杠杆，对缺乏技术和资金的新入行者起到劝退作用，有利于行业健康、有序地发展。 对于光伏组件和电池的效率，政策有哪些明确要求？对于光伏组件和电池的效率，政策有哪些明确要求？ 政策要求组件效率不低于23.1%，电池效率不低于26%，并且特别指出N型单晶硅片的效率要达到26%以上。这一要求旨在鼓励先进产能的发展，尤其是像异质结等高效率技术的推进。 关于硅片和硅料的部分，政策有什么关键改动？关于硅片和硅料的部分，政策有什么关键改动？ 政策提高了硅片含氧量和少子寿命的标准，要求少数生命不少于100微秒，含氧量不少于100PPM，同时要求氧含量和碳含量低于特定阈值。这实际上意味着对硅片纯净度提出了更高要求，有利于推动低氧单晶炉等技术的应用，以提高后续电池和组件的转换效率和产品质量。 在光伏行业，硅料产能出清对能耗有何要求？在光伏行业，硅料产能出清对能耗有何要求？ 硅料产能出清实际上对能耗有明确要求，尤其是水耗（电耗），这是行业未来发展的重要考量因素。国家政策已设定水耗标准，要求低于360吨每百万千瓦时，而当前行业现状是错配状态，缺乏对技术进步的追求，只是单纯比拼成本。政策明确指出，水耗应低于360吨/百万千瓦时，鼓励低能耗、低电耗、低步骤且更节能环保的新技 术，如异质结。 投资者为何对水耗这一关键变量关注度不高？投资者为何对水耗这一关键变量关注度不高？ 虽然市场普遍关注水耗问题，但实际上很多投资者并未深入研究。水耗与步骤密切相关，其设定的红线实际上是在鼓励高效、低排放的技术路线，并暗示未来将更倾向于选择低碳排放的异质结技术。 电池片环节为何成为市场讨论焦点，且存在较大预期差？电池片环节为何成为市场讨论焦点，且存在较大预期差？ 电池片环节是市场分歧最大、讨论最热烈的部分。市场需正确认识政策出发点，并非仅靠节水设备就能解决问题，而是希望从源头选择工具少、化学品使用量少、废水排放少的技术路线。这意味着水耗在光伏扩产中的重要性极高，所有环评都是基于此进行评估。 对于当前底部行业的设备龙头迈威股份和金盛机电有何看法？对于当前底部行业的设备龙头迈威股份和金盛机电有何看法？ 我们认为此次政策意义重大，具有历史意义，对于底部行业有明确的指向性。因此，在当前阶段看好电池片龙头设备商迈威股份以及硅片低氧单晶炉设备龙头金盛机电，这两家公司估值较低，且在行业边际变化时有望受益于订单增长。 如何理解新增项目对水耗标准的收紧以及其对再生水设备需求的影响？如何理解新增项目对水耗标准的收紧以及其对再生水设备需求的影响？ 新增硅片项目的损耗标准大幅收严至540吨每百万片，比现有水平下降40%以上，新建电池片项目则要求水耗低于360吨每兆瓦时，同样面临严格约束。这意味着新增硅片和N型TOPCOM扩展项目必须采用再生水来达到新的环保要求。因此，行业硅片和电池片的扩展将带来对光伏产业再生水设备需求的大幅增 加。同时，存量项目也可能进入节水模式，随着成本和技术迭代和水资源费改税政策的实施，使用再生水将具有更强经济性和可能成为行业竞争门槛，从而提升存量项目的再生水应用和渗透率。 如果按照如果按照3G瓦投资当前示范项目，金科环境在再生水处理领域的市场规模和潜在利润是怎样的？瓦投资当前示范项目，金科环境在再生水处理领域的市场规模和潜在利润是怎样的？ 根据模拟测算，若以3G瓦投资计算，金科环境在再生水处理领域的年化建造市场大约在1000亿左右，对应的边际收入增量弹性约为70亿。假设建造利润率为10%，则边际利润弹性约为7亿。此外，考虑运营方面，按照再生水每吨水相较于原生水折价5元计算，并假设50%的渗透率，光伏行业的运营空间可达24亿，金科环境在其中的份额达到30%时，运营带来的潜在收入增量约为14亿。 金科环境为何能在光伏再生水领域具备较强的应用能力？金科环境为何能在光伏再生水领域具备较强的应用能力？ 金科环境是唯一一家在工业高科技再生水领域拥有成功案例的企业，尤其在电子行业和化工行业是新水岛的绝对龙头，并且已在光伏行业淡水处理方面取得成熟经验，拥有丰富的项目实施能力和成熟的案例，因此市场打开及项目获取的概率较高。 视镜科技在光伏环境治理领域的进展如何？视镜科技在光伏环境治理领域的进展如何？ 视镜科技上市以来，从光伏环境治理业务扩展至电池片生产环节，其起家业务是光伏环境处理，尤其擅长大气治理，并已成功拓展至水处理、特级化学品输送等环境综合一体化服务领域。公司在电池片和水处理项目上具有丰富且成熟的案例，客户资源丰富。 环保行业在细分市场中是否可能出现独角兽企业？请举例说明。环保行业在细分市场中是否可能出现独角兽企业？请举例说明。 环保行业的确存在伴随下游需求增长而出现独角兽细分市场的情况，例如光伏行业的高效节水需求催生了再生水处理市场，而半导体设备