牛市中如何做好资产配置？

参与牛市的正确姿势

牛市在怀疑中成长

• 周期与涨跌是市场常态，牛市通常在绝望中诞生，在怀疑中成长。
• 特朗普大选获胜及政策空窗期导致市场回调，但“新国九条”等政策推动市场发展。

参与牛市工具

• ETF基金：被动投资，跟随市场指数表现，赚取市场β的钱。
• 主动权益基金：主动投资，由基金经理管理，赚取β+α的钱。
• 风险控制：低位布局，切忌追涨杀跌；正金字塔管理仓位，市场低位时积极布局；核心+卫星配置策略，分散配置，增厚收益，降低风险。

权益产品如何布局牛市

资产配置策略

• 配置思路：红利后卫，均衡中场，科技前锋，提升组合整体弹性。
  • 红利后卫：分红和市值管理政策+低利率环境+波动偏低、抗跌性强（如安信红利精选）。
  • 均衡中场：一揽子增量政策+经济弱复苏+波动适中、能涨抗跌（如淳厚信泽、淳厚信睿核心精选）。
  • 科技前锋：发展新质生产力+推动经济高质量发展+波动高、进攻性强（如华安科技动力、华夏创新前沿）。

高位被套产品怎么办

• 总策略：持有、加仓、调整。
• 原因：牛市各行业基本都会涨，受市场风格影响，区别在于涨的早晚和快慢，耐心持有。

场内权益产品配置方案

• 后卫：安信红利精选（低波稳健、抗跌性强、进攻性弱）。
• 中场：淳厚信泽（攻守兼备、波动适中）、淳厚信睿核心精选（攻守兼备、波动适中、科技制造占比多）。
• 前锋：华安科技动力（波动高、进攻性强）、华夏创新前沿（波动高、进攻性强、聚焦TMT+新能源科技）。

稳健理财如何增厚收益

稳健理财配置策略

• 背景：存款利率不断下行，无风险利率低位徘徊，债券票息收益降低。
• 配置思路：降低短债收益预期，增配美元债和固收+提高收益。
  • 规避长债：长久期债或迎来供给冲击，银行承接集中式发行可能引发二级市场波动。
  • 适度增配美元债：预期美联储温和降息，美债票息高，降息时价差变动对收益贡献较大。
  • 增配固收+：固收+基金进退有度，以纯债打底提供安全垫，“+”部分增厚产品收益；可转债兼具债性和股性，当前价格偏低，配置良机。

稳健理财配置方案

• 短债：淳厚中短债（久期短，波动较低，策略多样，净值修复快）。
• 美元债：工银全球美元债（主要配置美国国债，久期长，利率变动对价格影响大）。
• 固收+：安信稳健增值（连续九年多实现正收益，收益和回撤控制均好于市场指数）、安信新价值（产品波动较大，进攻性较强）。

风险提示

• 国内政策效果不及预期。
• 海外政策及经济走势的不确定给国内市场带来的扰动。
• 地缘冲突加剧影响全球风险偏好。
• 可转债信用风险，弱资质正股可能引发转债退市和相关信用风险传导。
• 基金产品业绩不及预期。