本专题旨在搭建一套可复制的场内期权组合策略模型,以甲醇卖出宽跨式组合策略为例进行说明。首先,通过基本面分析评估甲醇价格趋势和波动性,发现甲醇处于基本面中性、波动率较低的状态,适合采用卖出宽跨式组合策略。其次,基于统计学模型(蒙特卡洛模拟)预测策略收益及风险,设定无风险利率、波动率等参数,模拟未来价格路径,并计算每条路径在卖出宽跨式组合下的损益情况。最终生成收益率、胜率及收益率*胜率三个矩阵,分析不同行权价格组合的盈利能力。研究结论表明:1)预期收益率更高的策略失败概率也更高,风险与收益并存;2)选择上下边界较窄的组合(如C2600-P2550)综合盈利能力更强;3)若扩大行权价格区间,选择更高的看涨期权行权价格可能比选择更低的看跌期权行权价格效果更好,主要因向上隐含波动率偏斜大于向下偏斜。提示:策略及预测结果仅供参考,需警惕基本面重大变化,且持有期间权利金变化可能导致平仓收益受损。