工业硅日报

一、行情回顾与展望 工业硅期货价格弱势运行，Si2501收盘价12430元/吨，涨幅0.49%，成交量177164手，持仓量168617手，净增2907手。现货价格弱稳，四川553价格11600元/吨，云南通氧11700元/吨；421#四川价格12450元/吨，云南价格12400元/吨，内蒙古价格12300元/吨，新疆价格12250元/吨。基本面边际改善缓慢，仓单稳定流出，现货库存增加。西南产区减产带动周度产量降至8.91万吨，北方产区稳定生产削弱减产利好。需求端有机硅、铝合金和出口变化不大，多晶硅产业利好政策无法解决光伏供需矛盾，清退落后产能将降低工业硅需求。库存未下降，11月底面临仓单集中注销出库压力。期现缺乏主驱动，区间下沿支撑力度不足，反弹难反转，价格整体弱势震荡，注意仓单流出压力。

二、行情要闻 11月21日，广期所工业硅仓单51290手，净减349手。中国光伏行业协会名誉理事长王勃华表示，2024年前三季度光伏产品出口总额259.3亿美元，同比下降约35.1%，行业亏损扩大，价格下降超60%，但未来乐观，预计2029年光伏发电将超水电，成本下降仍是全球装机助推器。

三、风险因素 仓单集中注销（空），装置扩大减产规模（多），宏观政策刺激加码（多）。