铅日报：社会库存去化铅价震荡运行

2024-11-22 陈思捷,师橙,穆浅若,王育武华泰期货 caddie💞

铅市场分析：
- 现货方面：LME铅现货升水为-33.44美元/吨，SMM1#铅锭现货价上涨50元/吨至16700元/吨。各区域铅现货升贴水均下降，河南、广东等地升贴水持续走弱。铅精废价差、废电动车电池、废白壳、废黑壳价格均持平。
- 期货方面：沪铅主力合约震荡，收于16925元/吨，成交量和持仓量均增加。夜盘主力合约下跌45元/吨至16880元/吨。
- 库存方面：SMM铅锭库存减少1.99万吨至6.44万吨，LME铅库存减少250吨至275800吨，主因部分地区限产导致再生铅供应减少。
供需分析：
- 供应端：原生铅冶炼厂生产稳定，但河南、安徽等地雾霾预警频发，季节性环保或持续影响精铅供应。再生铅部分冶炼厂可能减产。
- 消费端：铅蓄电池市场消费好转，下游企业按需采购。部分企业订单略有回落，但年末备库需求支撑消费。
策略：单边中性，套利中性。短期建议高抛低吸。
风险：国内供应大幅提升、消费不及预期、海外流动性收紧。