近期观点1股市年末绝对收益资金回归股市岁末年初行情可期

2024-11-21 未知机构曾阿牛

股市
- 年末绝对收益资金回归，岁末年初行情可期。
- 增配原因：新年考核启动、保险开门红资金、中央经济工作会议催化。
- 增配行为带来机构票重回强势，价值股相对更受益，成长股亦将上涨。
银行股
- 三大利好推动行业上涨：
  1. 城投化债利好，行业或涨30%。
  2. 资本监管可用高级法，个股或涨20%以上。
  3. 同业存款利率监管提振息差预期。
- 受益个股空间或超50%。
经济基本面
- 本轮经济修复的三个支点：化债推进、第三产业修复、企业家/中产信心修复，均对应中国长期问题的解决。
- 修复逻辑非传统基建地产拉动，PMI、消费、就业等边际改善，但固定资产投资、工业增加值回升需时。
- 三产、就业、消费持续修复将带动制造业库存消化，股市或提前反映预期。
债市
- 年内发行压力市场可承接，银行账簿利率风险可控。
- 变数在于中长期企业贷款，影响久期指标。