近期观点1股市年末绝对收益资金回归股市岁末年初行情可期

1股市：年末绝对收益资金回归，股市岁末年初行情可期。 1.增配的三个原因：新的一年重新开始考核，要干活了；保险年初开门红资金；12月中央经济工作会议催化2.增配行为带来：机构票重回强势。 价值股相对更受益，成长股也会涨。 2银行股：三大利好

1.城投化债利好，行业30％涨幅 近期观点： 1股市：年末绝对收益资金回归，股市岁末年初行情可期。 1.增配的三个原因：新的一年重新开始考核，要干活了；保险年初开门红资金；12月中央经济工作会议催化2.增配行为带来：机构票重回强势。 价值股相对更受益，成长股也会涨。 2银行股：三大利好

1.城投化债利好，行业30％涨幅 2.资本监管可用高级法，受益个股20%以上涨幅。 3.同业存款利率监管，提振息差预期。 这个涨幅算不清。 都受益的个股50％以上空间。 3经济基本面：推动修复的三个支点 1、化债推进、第三产业修复、企业家/中产信心修复，是本轮经济修复的三个支点。 数据已经开始验证。 这三个支点的每一条，都对应着中国一个很根本的长期问题被解决了。 2、本轮修复的逻辑，并不是传统的基建地产拉动。 所以可能大家会看到PMI、消费、就业、居民贷款、资产价格的边际改善☀☀☀；但很难马上看到固定资产投资、工业增加值的回升。 3、但只要三产、就业、消费的修复持续，制造业的库存终会被消化。 最终也会传导到，股市是反应的预期，提前反映也未尝不可。 4债市：年内发行压力市场可以承接（大家最近讨论的银行账簿利率风险其实没大问题），变数在一月中长期企业贷款如何（影响久期指标）。