国君银行张宇团队｜继续看好银行板块的绝对收益和相对收益1. 近期

国君银行张宇团队｜继续看好银行板块的绝对收益和相对收益1. 近期银行板块表现较强，核心因素是交易层面驱动，市场风格边际上出现再平衡，使得资金流入银行板块。与此同时，美国昨日的通胀数据导致美股出现明显下跌，A股也受到一定拖累。但今天银行板块相对抗跌，部分优质小银行仍有小幅上涨。可见市场波动加大的环境，强化了银行板块的避险属性。2. 宏观因素的改善也是银行股表现强势的助推因素，且后续有可能持续演绎、催化板块行情：①8月社融信贷数据边际改善，宽信用预期有望好转；②各地陆续出台针对烂尾楼的解决方案和目标，有效缓解了市场对停贷潮的担忧。且限购、限贷政策在持续放开，有助于刺激购房需求；③后续在宏观调控和地产托底方面，仍有政策进一步加码的期待。3. 基于风格再平衡和宏观环境潜在改善两大原因，继续看好银行板块的绝对收益和相对收益行情。选股方面仍旧以优质小银行更为占优。在复杂多变的环境下，这些小银行胜率更高：一方面得益于区域经济韧性强，相对免疫宏观负面因素冲击；另一方面则是自身基本面过硬，业绩改善可持续。继续推荐以“江边成外”（江苏银行、成都银行）和宁波银行为代表的苏浙成地区优质小银行。