镍日报

一、行情回顾与操作建议

• 镍：沪镍主力合约2412高开高走，收涨1.79%至126760，总持仓减少3705手至152216手。现货升水上涨，金川镍升水2400，俄镍报平水，镍盐较镍豆倒挂5000元/吨。原生镍基本面过剩，矿端干扰仍存（菲律宾、印尼），供应端弹性增强。终端疲态延续，硫酸镍跌至26500元/吨，下游前驱体厂采购基本完成，硫酸盐需求减弱，倒挂加深。伦镍库存增至15.9万吨。盘面观点：供应端干扰情绪复杂，下方一体化成本支撑，阶段性底部明朗，但市场对高价镍接受度有限，维持波段思路，区间参考12-13.5万/吨。

二、行业要闻

• 进出口数据：中国10月未锻压镍进口量环比增72.63%（9908.96吨），同比增53.33%，主要来自俄罗斯（7072.69吨）；镍矿砂及其精矿进口量环比降7.51%（4220.03吨），同比降19.18%，主要来自菲律宾（4075.04吨）。
• 印尼总统访华：达成多项合作，包括引进100.7亿美元投资，签署双边协议（渔业、矿产等），中方资助印尼供餐计划，签署海上合作指南。
• 格林美与EcoProBM合作：签署《二次电池原材料全产业链战略合作谅解备忘录》，EcoProBM2025-2028年向格林美新增采购26.5万吨前驱体，以印尼和韩国为基地打造全产业链，巩固欧美市场地位。