碳酸锂日报：盘面持仓较高，需关注持仓变动影响

研究院新能源&有色组 期货及现货市场行情分析 研究员 2024年11月20日，碳酸锂主力合约2501开于82650元/吨，收于82700元/吨，当日收盘价较昨日结算价收涨0.%。当日成交量为527957手，持仓量为284814手，较前一交易日减少1174手，根据SMM现货报价，目前期货升水电碳3650元/吨。所有合约总持仓499992手，较前一交易日增加4827手。当日合约总成交量较前一交易日减少39824手，成交量减少，整体投机度为1.24。当日碳酸锂仓单52988手，较上个交易日减少334手。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 盘面：当日碳酸锂早市在日均线下方震荡，午市开盘后，大幅下跌，随后震荡回升，最终收涨0.92%。 碳酸锂现货：根据SMM数据，2024年11月20日电池级碳酸锂报价7.75-8.06万元/吨，较前一交易日上涨0.03万元/吨，工业级碳酸锂报价7.515-7.615万元/吨，较前一交易日上涨0.04万元/吨。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 库存方面：根据SMM最新统计数据，现货库存为10.91万吨，其中冶炼厂库存为3.42万吨，下游库存为2.95万吨，其他库存为4.54万吨。锂盐厂库存压力不大，在下游存刚需采购或者小幅备库需求的情况下，持较强的挺价情绪。 供应端：近期部分海外矿企陆续传出减产消息，引发了市场对于矿石资源可能减少的担忧情绪，锂盐端国内云母提锂由于缺少原料、龙头企业停产，整体维持着较低的开工率，盐湖提锂由于进入冬季卤水及淡水使用问题导致生产力减弱。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 成本方面，近期下游排产情况表现较好，上游锂盐厂挺价情绪较为强烈，也助长了海外矿山的挺价情绪，报价显著上调。 需求方面，得益于以旧换新政策落地叠加车企年底冲刺动力，以及电池厂对正极材料备货需求的增加，主要储能领域也进入交付高峰期，叠加明年客供需求前置，呈现“淡季不淡”现象。但另一方面，需求超预期，部分因主机厂、电芯厂或出于明年补贴退坡、部分因春节假期前备货，部分是为了年底冲量和新政策落地前抢出口，可能透支明年需求。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 观点 目前总库存仍处高位、交易所仓单仍在持续增加，11月仓单强制注销后流向下游，现货流动性或增加，采购需求或有所减弱。盘面价格涨至八万上方，产业空头套保意愿仍在。中长期来看，盘面若给予理想的利润，空头套保资金或进场，叠加新增产能投产放量，中长期仍偏空以出清过剩产能。 策略 中性，区间操作为主，持货商可择机逢高卖出套保 ■风险点 1、供应端不可抗力，供应不及预期，2、消费端超预期，3、宏观情绪及持仓变动影响，4、盘面持仓量较多，仓位变动或引发较大波动。 目录 策略摘要......................................................................................................................................................................................1锂行业资讯..................................................................................................................................................................................4 图表 图1:国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨.......................................................................................4图2:国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨...........................................................................................4图3:中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨.............................................................................................................................5图4:中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨.........................................................................................................................5图5:中国碳酸锂库存丨单位：吨............................................................................................................................................5图6:中国氢氧化锂库存丨单位：吨.........................................................................................................................................5图7:碳酸锂库存数据丨单位：吨............................................................................................................................................5图8: Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨........................................................................................................................5 锂行业资讯 据天华新能公告，为促进矿产资源勘查开采，自然资源部组织四川省自然资源厅实施四川省甘孜州麦基坦锂矿勘查探矿权招标出让，公司拟参与本次麦基坦锂矿勘查探矿权的投标。同日公告，公司控股子公司拟向广州期货交易所申请碳酸锂指定交割厂库的资质，授权公司管理层提交申请材料，并办理其他相关事宜。 据SMM，宁德时代动力型锂电池铁路试运首发仪式19日在贵阳、宜宾两地同时举行。据介绍，宁德时代首次实现动力锂电池铁路运输，对构建高效率、低成本动力运输体系意义重大。 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：Mysteel华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com