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策略快评报告：深化资本市场改革，巩固长期向好基础

2024-11-20 宫慧菁万联证券 @·*&&

核心观点：中国证监会主席吴清在香港国际金融领袖投资者峰会上传递了资本市场深化改革、扩大开放、强化监管和保护投资者权益的积极信号。
深化资本市场改革：强调以改革促发展促稳定，健全投资和融资功能，加快形成支持科技创新的多层次市场体系，有利于催生新技术新产业，支持新质生产力发展。已出台“科创十六条”“科创板八条”“并购六条”等政策，加大科技企业并购重组支持力度。
强监管防风险：支持长钱长投政策体系，完善强监管防风险制度机制。对股份减持、量化交易、融资融券等及时完善制度规则。多举措强化投资者保护，增强投资者信心，促进市场长期稳定和健康发展。
深化资本市场双向开放：锚定高水平制度型开放目标，进一步便利跨境投资。保持境外融资渠道畅通，提升境外上市备案效率，支持境内企业赴境外上市；拓展沪深港通标的范围；深化债券市场对外开放，稳步扩大商品和金融期货市场对外开放；开展证券期货跨境监管与执法合作，增强政策稳定性、透明度和可预期性。
政策效果与市场信心：前期系列增量措施效果逐步显现，有助于提振投资者信心。随着资本市场深化改革，长期向好的基础将更加稳固，有望吸引资金长期配置A股市场。
风险因素：政策效果未如预期、市场环境发生重大变化、投资者情绪波动。
投资评级：强于大市（未来6个月行业指数相对大盘涨幅10%以上）、同步大市（未来6个月行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间）、弱于大市（未来6个月行业指数相对大盘跌幅10%以上）；买入（未来6个月公司相对大盘涨幅15%以上）、增持（未来6个月公司相对大盘涨幅5%至15%）、观望（未来6个月公司相对大盘涨幅-5%至5%）、卖出（未来6个月公司相对大盘跌幅5%以上）。基准指数：沪深300指数。