骗子黑色星期五提供 ： 在线购物威胁和暗网销售

2024 在线零售报告 在 Covid 后的平静之后 ， 美国电子商务零售正在复苏 尽管美国电子商务零售环境最令人印象深刻的增长时期已经过去，尤其是在COVID-19 pandemic加速并加深了我们对在线购物的依赖之后，电子商务仍然充满活力，并且即使在其成熟期也能带来惊喜。就像一位过了巅峰时期的优秀运动员决心证明自己仍有余力一样，电子商务正在再次展现其实力。1那可以从去年年初就能明显看出，在经历了18个月不寻常的中庸表现之后，电子商务销售额和市场占有率显著增长，这主要是因为大多数接种疫苗的美国人在摆脱了COVID-19带来的生活方式和预防措施后，重新开始了许多大流行之前的习惯。 2023 年 ， 电子商务销售增长占零售总额增长的 46% ， 与 COVID 之前的捕获率一致。 电子商务销售增长占美国第 1 季度零售总额增长的 57% 。 由于与任何持续的健康担忧无关的原因，美国人并未恢复所有疫情前的习惯，办公楼、电影院和购物中心仍然明显人迹罕至。到目前为止，一些商业地产业主可能已经处于恐慌状态，因为电子商务平台集体保持了显著的新冠疫情期间的市场份额，并随着消费者减少门店访问次数、店铺关闭和零售重组活动加速而进一步扩大这一优势。这些趋势最终是否会重新出现？恐怕不会存疑，但在疫情期间电子商务重新恢复时，消费者出于理解的原因急于外出，导致这一过程显得有些摇摆不定。现在这种需求已经得到满足，消费者不像2022年那样蜂拥前往门店购物。与电影院类似，在新冠疫情之前就处于长期下滑态势的实体店购物，在疫情后也难以再次吸引消费者，大多数美国人在疫情前就已经对店内购物失去了兴趣，即使有疫情后的反弹，顾客现在也比以前更少去实体店购物。 Consequently，我们进入了电子商务渠道的成熟阶段，在这个阶段，它悄无声息地前进，市场份额的增长速度逐渐放缓，但稳步向其自然极限推进，并且随着这一多十年过渡期的推进，这种趋势可以更加自信地进行预测。展望未来，电子商务可能不会再给我们带来许多“高光时刻”，但在未来的几年里，它仍然会从以实体店为主的零售商那里夺取市场份额，尽管增速放缓，但这已经足够重要。 电子商务在保留 COVID 收益的同时恢复了 COVID 之前的轨迹 如我们去年指出的那样，COVID-19疫情及其带来的金融救济措施极大地惠及了大型零售连锁企业和电子商务渠道。2美国人在2020年至2022年间进行了前所未有的购物狂潮，尽管此后增速放缓但并未停止，电子商务在这期间占据了相当大的额外支出份额。即使在2020年第二季度至2020年第三季度疫情期间实施封锁和员工休假期间，美国人也没有实质上减少对零售商品的消费，但随着经济重新开放和财务救济持续到2021年，他们疯狂地增加消费。回顾过去，美国经济因试图缓解新冠肺炎疫情的影响而过度刺激。从2020年到2022年的三年期间，剔除汽车和汽油后的总零售销售额增长了31%，而2017年至2019年仅增长了12.2%，相当于从2020年到2023年多出了1.9万亿美元的零售支出。这是一场历史性的消费狂潮（注：historic spending spree）。图 1) ， 我们还没有看到消费的任何收缩 在线渠道成为了零售销售激增的主要受益者，尤其是在2020年，当时在线渠道占据了总零售支出增加量的87%，而许多商店关闭且大多数购物者居家时，相比之下，2017-2019年的疫情前时期这一比例仅为45%。然而，从2021年至2022年，这一趋势出现了波动。图 2), 由于强劲的消费者支出持续增长，但电子商务在总支出中的份额大幅下降，回到了远低于COVID之前的水平。当大量消费者重返实体店时，电子商务在零售销售增长中的份额降至2021-2022年的23%，几乎仅为疫情前水平的一半，并大致与其市场占有率相当，这意味着在线渠道在近两年内并未获得额外的市场份额。这是自电子商务兴起以来首次出现这种情况，在线市场份额（同比）从2021年第二季度到2022年第二季度连续四个季度小幅下滑，随后在接下来的三个季度直到2023年第一季度变化微乎其微。换句话说，在COVID期间和之后直至2022年，电子商务几乎所有的市场份额增长都发生在2020年，相当于那一年实现了超过三年的市场份额增长。 零售商品——仅在大幅增长的销售基数上表现出缓慢的增长，自2021年以来，通货膨胀对商贩和消费者的影响更为显著。尽管美国人对通货膨胀和所谓的糟糕经济状况有许多抱怨，但从总体上看，他们继续自由消费。这种消费中很大一部分是通过债务驱动的，目前未偿还的循环消费者信贷债务（主要为信用卡债务）为1.28万亿美元，而2020年这一数字为9750亿美元。3 新冠肺炎疫情后的停滞局面在2023年初结束，电子商务销售额增长加速至个位数高位（同比），而基于门店的销售增长放缓至个位数低位，这在过去一年中提升了电子商务市场份额110个基点。图 3). 2023年电子商务销售增长占总零售销售增长的46%，与疫情前的捕获率一致，并在2024年第一季度达到57%——这是自2017年疫情期间以来最高的占比。图 2) 。最近的回升使电子商务市场份额回到了 COVID 之前的轨道 (图 3), 大致如此，但在更大的销售基数上，使在线渠道远远领先于新冠肺炎疫情之前的销售预测，累计从2020年至2023年增加了约7750亿美元的美国电子商务销售额。 展望未来，美国电子商务销售年度增长率（YoY）将不会再次达到两位数中期增长水平，此前这一增长率在COVID疫情之前连续十年保持稳定。图 4). 这是可以预期的，鉴于其庞大的超过1100亿美元的销售基础，但高至中个位数的销售增长率在未来几年内是可持续的，这足以确保到本十年末继续实现市场份额增长，无论整体零售销售增长如何。 新的电子孩子 ： 他们有合适的东西吗 ？ 接受调查的美国购物者中 ， 约有 24 ％ 表示他们在过去一年中购买了 Shein 。8 Temu 和 Shein 在美国始终位列下载量最高购物应用的第一和第二位，它们在达到独特应用程序下载里程碑和其他扩展指标的速度之快，确实令人印象深刻——或许在零售领域前所未见。 newcomer们很难相信在美国成熟的电子商务生态系统中还能找到机遇，但确实有几家公司在相对较近的时间内进入了美国市场，并决心颠覆在线零售市场的现状，即使这意味着要挑战主要以电子商务运营的零售商中的领头羊亚马逊及其他长期占据主导地位的企业。 抖音，字节跳动旗下的社交媒体应用，在2023年在美国推出了TikTok Shop，凭借其流行的应用程序吸引了超过1.5亿美国用户，实现了即时的高可见度。用户可以在观看热门TikTok视频时看到商品链接，并直接在应用内购买推广产品。巴克莱银行表示，抖音的目标是在2024年实现全球电子商务销售额达到500亿美元，相比2023年的200亿美元有所增长。9美容和化妆品一直是 TikTok 商店非常成功的类别。 新的 entrants，Temu、Shein 和 TikTok Shop 均为中国所有、仅在线运营的零售商，已在全球范围内实现了显著的销售规模和知名度，并将目光投向了美国零售市场。巴克莱银行估计，作为低价服装、家居相关商品及其他通用商品的销售平台，Temu 在 2023 年的全球 GMV销售额为 140 亿美元，并计划在 2024 年实现全球 GMV销售额达到 300 亿美元。4； Jefferies 估计 ， 2024年 Temu 的全球 GMV 为 40 - 600 亿美元。5 Temu 现已进入 47 个国家，并于 2022 年 9 月在美国上线；其国内移动购物应用下载量超过 1 亿次，有 26% 的美国调查受访者表示在过去一年中曾在该网站购物。6 Temu的超低销售价格广泛归因于其无品牌或低品牌商品、高效从数百万卖家和制造商（主要位于中国） sourcing 产品的能力、对其供应商的强大定价权以及在复杂供应链方面的一贯执行，几乎所有的商品都从中国发货。 高效率和巨大的受众覆盖面是这三家新进入者共有的特点，但其他细节则较为模糊；尚不清楚客户留存率和盈利指标是否足以确保它们的持久性，或者它们在新市场取得成功是否付出了无法长期维持的高昂代价。对于全球电商平台而言，当地市场的客户成功和绩效指标往往因国家和地区而异。 这些新进入者都是实力雄厚、资金充足的企业，在全球尤其是中国已经站稳脚跟，随后才正式进军美国市场，无疑他们将在2024年及以后对美国在线销售产生影响。怎么会没有影响呢？关键在于谁将被颠覆。新进入者是美国整体零售销售的“蛋糕制造者”（即促使消费者比原本计划多支出零售商品费用），还是美国电子商务的“蛋糕制造者”（主要从实体店零售商那里夺取销售额和市场份额，而对现有的电商平台卖家影响不大），或者是电子商务领域的“面包窃贼”（主要从其他电商平台卖家那里夺取销售额和市场份额），亦或是以上几种情况的组合？ SHEIN 自 2012 年以来主要被视为一家快时尚服装销售商，以其快速 sourcing 和履行外观精美但价格低廉、主要是自有品牌的服装商品的能力而闻名，通常售价低于20 美元。它在全球 155 个国家和地区运营。近年来，SHEIN 的产品线已扩展到家居用品和健康美容领域，2023 年估计全球 GMV 为 420 亿美元，并预计到 2025 年将几乎翻一番。7 Shein 已经在国内占领了 40% 的快时尚市场 ， “我们预计2024年电子商务的销售增长率将是总零售销售（不包括汽车和汽油）预期增长率的两倍以上，同时也是基于门店的总销售增长估计值的三倍以上。- Kurt Staelens， 高级董事总经理 分析师普遍认为，最有可能的情况是中间情景，即这三大在线平台对仓储式销售商的主要威胁在于深度平价服装和家居相关商品的折扣零售商、美元商店和大众零售商。令人意外的是，一些零售分析师和评论员指出，亚马逊的竞争壁垒使其相对较好地抵御了这些新进入者的威胁，这些新进入者已被大多数消费者视为提供非常便宜、吸引力强但品牌度较低且质量较差的商品的供应商，主要与其他销售类似商品的卖家竞争，如H&M或TJ Maxx，而不是销售类似但价格更高且品牌更好的商品的卖家。服装类别最容易受到这种侵袭的影响，但重点仍然是深度平价购物者，而这些新进入者对这一特定客户群体之外的吸引力存疑，尽管该客户群体规模较大，但不是优质零售商的目标客户群。为了增强竞争力，亚马逊已经报告称正在降低某些服装和其他低价商品的佣金率。此外，《华尔街日报》最近报道，亚马逊计划推出一个新的在线渠道，专门销售从中国采购和发货的价值平价服装和家居相关商品，这几乎复制了Shein和Temu的做法。 虽然还没有时间表。10没有冒险的必要。唯一可以确定的是，这些新进入者已经在我国市场上站稳了脚跟，如果美国继续对低价值商品免除关税，它们对美国零售市场的影响在未来几年将更加显著。 随着 Prime Day 的临近 ， 美国零售业的次贷背景 如果美国电子商务细分市场在2023年再次找回活力，可以肯定的是亚马逊的表现也同样出色。像其他在线渠道一样，亚马逊在2021年略有停滞，但很快就调整了方向，重回正轨。近年来，亚马逊更加侧重于第三方卖家（3P产品销售）而非自有品牌产品销售（1P），这一策略的效果显著。我们估计，目前亚马逊的3P产品销售占其总交易额（GMV）的比例已经超过三分之二，而1P产品销售所占比例从2017年的40.1%降至2023年的29.2%。根据我们的估算，亚马逊的整体GMV在2023年增长了19%，远超美国电子商务整体销售额9%的增长率。其中，3P产品销售同比增长26%，而1P产品销售仅增长6%。总体来看，我们估计亚马逊在2023年占据了近42%的美国电子商务销售额——这是迄今为止最高的份额。图 5）。截至第 1 季度 ， 亚马逊的在线零售业务整体表现仍优于电子商务。但亚马逊 在一段时间内押注这一策略，但越来越多的迹象表明，相当一部分消费者财务状况紧绷，不得不通过借贷来维持消费。此外，与去年