生猪期强现弱格局或将反转 苹果出货速度放缓

行情复盘
11月18日，生猪期货主力合约收涨0.33%至15280.0元，持仓量增加190手至71367手。

背景分析
上市企业年度出栏完成目标低于预期，部分上市集团及规模化企业抢跑，导致市场阶段性供需宽松，11月以来现货价格持续下跌。

后市展望
在需求旺季现货价格止跌企稳时，养殖端再度挺价销售，期强现弱格局或将反转。盘面上涨空间受限，因现货不具备持续大涨基础。

苹果
新季苹果出货速度放缓，产地主流价格稳定。山东产区以小果及统货交易为主，好货成交量有限；西北产区冷库交易热度下滑，客商采购积极性降低，果农惜售情绪显现。整体出货受柑橘等水果影响放缓。

玉米
新作受天气影响或减产，年度供应预计小幅下滑。新作陆续上市，市场供应充裕，售粮进度偏快。小麦及稻谷替代效应减弱，进口下降支撑销区需求。南北港流通好转，北方港口库存上升。猪价利润利好饲料消费。现货供需宽松，但替代及进口在4季度转弱，加之减产预期，对玉米价格形成支撑。

鸡蛋
需求阶段性高峰已过，供应呈小增趋势，现货驱动向下但无大跌风险。盘面估值不高，远月深度贴水，未来供应仍增且老鸡延淘利空现货，但成本端反复及贴水已兑现悲观预期。季节性利空增多，后期留意反弹后抛空机会，暂不推荐追空。

关联品种
生猪、苹果、玉米（所属公司：浙江新世纪期货）。