饲料日报：南美播种加速，豆粕维持震荡

研究院农产品组 粕类观点 研究员 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 ■市场分析 期货方面，昨日收盘豆粕2505合约2836元/吨，较前日上涨15元/吨，涨幅0.53%；菜粕2501合约2388元/吨，较前日下跌7元/吨，跌幅0.29%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3040元/吨，较前日上涨30元/吨，现货基差M05+204，较前日上涨15；江苏地区豆粕现货2970元/吨，较前日持平，现货基差M05+134，较前日下跌15；广东地区豆粕现货价格2980元/吨，较前日持平，现货基差M05+144，较前日下跌15。福建地区菜粕现货价格2330元/吨，较前日下跌20元/吨，现货基差RM01-58，较前日下跌13。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 近期市场资讯，巴西地理统计研究所11月报告显示，2024年上半年巴西谷物存储能力为2.223亿吨，同比增长5.4%；谷物仓储机构数量为9424家，同比增长3.5%。其中南里奥格兰德州的存储设施数量最多，有2444家；马托格罗索州的存储能力最大，为5920万吨。就容量而言，筒仓容量1.175亿吨，占到总库存容量的52.9%。据IBGE报告，2024年6月底农作物库存为8790万吨，同比增长15.5%。大豆库存数量最大4330万吨，其次是玉米3270万吨。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 昨日豆粕期价窄幅震荡，从整体上来看，在经历了前期连续多月千万吨级的到港之后，随着目前出口能力的下滑，库存也开始下降，并且当前养殖端仍有利润，随着天气转凉，生猪将步入季节性消费旺季，预计四季度的豆粕消费也仍有增长空间。因此在多重因素的影响下，预计未来豆粕价格或将偏强震荡运行。 薛钧元010-64405663xuejunyuan@htfc.com从业资格号：F03114096 ■策略 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 偏强震荡 ■风险 政策风险 玉米观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘玉米2501合约2205元/吨，较前日下跌4元/吨，跌幅0.18%；玉米淀粉2501合约2596元/吨，较前日下跌2元/吨，跌幅0.08%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2050元/吨，较前日持平，现货基差为C01-155，较前日上涨4；吉林地区玉米淀粉现货价格2680元/吨，较前日持平，现货基差CS01+84，较前日上涨2。 近期市场资讯，咨询机构AgRural公司表示，截至11月14日，巴西中南部的2024/25年度首季玉米播种面积达到预期面积的86%，高于一周前的72%，和去年同期持平。 昨日玉米期价震荡运行，现阶段受到新季玉米上市压力的影响，短期内玉米价格或将偏弱震荡运行。但是本年度减产的影响可能在明年得以发酵，叠加政策端可能带来的支撑，中长期玉米价格或仍有一定上涨可能。 ■策略 中性 ■风险 无 目录 粕类观点..............................................................................................................................................................................................1玉米观点..............................................................................................................................................................................................1 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨.............................................................................................................................................5图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨.............................................................................................................................................5图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨.............................................................................................................................................5图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨.............................................................................................................................................5图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨.........................................................................................................................................5图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨.............................................................................................................................................5图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨...................................................................................................................................6图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨...................................................................................................................................6图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨...................................................................................................................................6图13:豆粕主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图14:菜粕主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图15:玉米主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图16:玉米淀粉主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图17:豆粕现货均价丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图18:菜粕现货均价丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图19:玉米现货均价丨单位：元/吨.................................................................................................................................................8图20:玉米淀粉现货均价丨单位：元/吨.........................................................................................................................................8图21:豆粕1-5合约价差丨单位：元/吨...................................................................................................