核心观点
- 橡胶：沪胶期货2501合约止跌企稳，略微反弹，期价重心上移至17460元/吨一线，收盘涨0.55%至17460元/吨。1-5月差贴水幅度扩大至225元/吨。宏观溢价回吐，重卡销量偏弱，全钢胎产量下滑，需求减弱导致胶价持续走低。预计后市沪胶期货2501合约或维持震荡偏弱走势。
- 甲醇：甲醇期货2501合约震荡偏强，小幅收涨1.67%至2556元/吨。1-5月差贴水幅度收敛至2元/吨。煤炭期货价格窄幅整理，港口库存偏高，多空分歧下，预计后市甲醇期货2501合约或维持震荡整理走势。
- 原油：原油期货2412合约大幅反弹，收盘涨2.13%至528.6元/桶。挪威油井关闭事件提振油价，但特朗普当选总统后页岩油产量预期回升，俄乌冲突可能结束，中东地缘冲突弱化，原油偏空氛围凸显。预计后市国内原油期货2412合约或维持震荡偏弱走势。
产业动态
- 橡胶：
- 青岛地区天然橡胶一般贸易库存增加1.56%至23.37万吨，保税区库存减少3.14%至5.55万吨，合计库存小幅增加0.18万吨至28.92万吨，维持低位运行。
- 山东地区全钢胎开工负荷小幅回落2.20个百分点至59.60%，半钢胎开工负荷略微回落0.50个百分点至79.00%。
- 10月中国汽车产销环比分别增长7.2%和8.7%，同比增长3.6%和7%。1-10月汽车产销同比增长1.9%和2.7%，产量增速收窄，销量增速扩大。
- 10月中国重卡市场销售约6.3万辆，环比上涨9%，同比下降22%，1-10月累计下降5%。
- 甲醇：
- 国内甲醇平均开工率维持80.27%，周环比减少2.01%，月环比减少1.16%，较去年同期大幅增长5.06%。周度产量均值达186.41万吨，周环比减少3.17万吨，月环比略微减少0.10万吨，较去年同期大幅增加13.94万吨。
- 国内甲醛开工率维持29.45%，二甲醚开工率维持在10.38%，醋酸开工率维持在97.91%，MTBE开工率维持在49.76%。
- 国内煤制烯烃装置平均开工负荷在85.54%，周环比略微回升0.79个百分点。甲醇制烯烃期货盘面利润为-80元/吨，周环比大幅回落39元/吨。
- 华东和华南地区港口甲醇库存量维持103.25万吨，周环比略微减少0.18万吨，月环比大幅增加9.82万吨，较去年同期大幅增加26.67万吨。其中华东港口库存达68.62万吨，周环比小幅增加1.26万吨；华南港口库存达34.63万吨，周环比小幅减少1.44万吨。国内陆上甲醇库存合计达39.05万吨，周环比小幅减少3.09万吨，月环比大幅减少7.91万吨，较年初小幅度减少4.18万吨，较去年同期略微减少5.89万吨。
- 原油：
- 美国石油活跃钻井平台数量为479座，较去年同期回落15座。美国原油日均产量1350万桶，周环比增加0万桶/日，同比增长30万桶/日。
- 美国商业原油库存达4.297亿桶，周环比大幅增加208.9万桶，较去年同期大幅减少960.7万桶。库欣地区原油库存达2519.1万桶，周环比小幅度减少68.8万桶；美国战略石油储备（SPR）库存达3.878亿桶，周环比小幅度增加56.7万桶。美国炼厂开工率维持在91.40%，周环比小幅度增加0.9个百分点，月环比小幅度增加3.70%，同比增长5.30%。
- WTI原油非商业净多持仓量平均维持在186906张，周环比大幅减少9182张，较10月均值大幅增加14855张，增幅达8.63%。Brent原油期货基金净多持仓量平均维持在99760张，周环比大幅减少14348张，较10月均值小幅度减少1882张，降幅达1.85%。总体来看，WTI原油期货市场净多头寸周环比大幅减少，Brent原油期货市场的净多头寸周环比也小幅度减少。
