一、行情回顾与操作建议
华东一级豆油期货价格近期上涨，11月合约上涨100元/吨，12月合约上涨50元/吨，12-1月合约上涨150元/吨。华东菜油贸易商报价上涨，三菜01上涨100元/吨（11-1月），一菜01上涨300元/吨（华东12-1月）。张家港24度P01上涨150元/吨。三大油脂受低吸买盘提振上涨。长期来看，棕榈油产量增长受限且生物柴油需求大增，供需偏紧利好价格，看好P2505合约，低买为主，关注印尼B40，豆棕价差持续走缩驱动油强粕弱。国内棕榈油跟随外盘为主，现货购销清淡，基差偏强。国内菜油近端供需宽松，基本面缺乏利多驱动，市场关注贸易政策进展。部分工厂因大豆进厂困难而停机，豆油现货基差坚挺，预计后期库存下降，重点跟踪需求表现。
二、行业要闻
- 马来西亚11月1-15日棕榈油产量环比增加0.87%，其中鲜果串（FFB）单产环比增加0.19%，出油率（OER）环比增加0.13%。
- 马来西亚11月1-15日棕榈油产品出口量下滑16.5%，其中对中国出口减少3.0万吨。
- 中国10月棕榈油进口量同比减少62.47%，为25.00万吨。
三、数据概览
（数据来源：Wind，建信期货研究发展部，具体数据未在摘要中展开）
四、研究结论
长期来看，棕榈油供需偏紧利好价格，建议关注P2505合约，低买为主。豆棕价差持续走缩，油强粕弱。国内棕榈油跟随外盘，现货购销清淡。国内菜油近端供需宽松，关注贸易政策进展。豆油库存可能延续下降，重点跟踪需求表现。
