金点策略晨报—每周报告

2024-11-18 惠祥凤英大证券付瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶

上周A股市场震荡回落，主要指数周跌幅均超过3%。市场表现特点如下：

指数表现：沪指周跌3.52%，深成指跌3.70%，创业板跌3.36%，科创50跌3.78%。国证2000指数突破10月8日新高，显示小盘股有所表现。
市场因素：前期上涨积累的筹码在指数接近前期高点时出现获利了结，叠加美国大选、美联储降息等事件利好兑现，解套盘和获利盘加大波动。海外因素（美元走强、人民币贬值、港股走弱）也对A股造成拖累。
板块表现：
- AI主题：泛AI概念股（如Kimi、AI语料）逆势活跃，但需关注业绩兑现能力，建议精挑有基本面支撑的标的。
- 文化传媒：游戏、短剧、互动影游等受AI赋能，景气度回暖，可择低关注电影板块。
- 教育：政策利好（如《校外培训管理条例》征求意见稿）提振信心，合规龙头公司值得关注，但需警惕前期高点震荡。
- 红利股：银行等高股息资产企稳回升，建议关注必需品属性、护城河明显的央国企。
- ST板块：逆势活跃，但需规避披星戴帽、财务风险高的个股。
- 汽车：10月产销量创新高，新能源汽车销量占比提升至46.8%，产业链（零部件、电子、智能驾驶）长期逻辑较好。
- 半导体：景气回升叠加国产替代趋势，中期仍是逢低配置机会，建议关注国产替代和细分增长企业。

短期震荡原因：
- 前期高点密集成交区获利了结压力。
- 财政刺激政策（6万亿地方债限额）未超预期。
- 海外美元走强、人民币汇率承压。
- 两市成交量萎缩至1.8万亿上方，或进入震荡行情。
中期趋势：经济稳步回升和政策预期下，市场整体向好格局不变，短期震荡不改中期向好。
操作建议：
- 波段投资者：逢高减持锁定利润。
- 中线投资者：政策持续向好可继续持仓。
- 短线投资者：成交活跃时可积极参与博弈。