浙商汽车刘巍隆盛科技布局人形机器人低轨卫星等大赛道打开成长天花板

机器人业务：公司现有产品中高精密电机铁芯、传感模块、超精密零件等产品涉及的工艺技术与人形机器人有较高的共性。 据无锡广电7.31报道，公司未来重点开发人形机器人在快速精密定位、过程多维感知、质量智能判断等技术，计划年底前现场应用20 – 30台人形机器人。 航天业务：产品主要包括卫星太阳翼铰 【浙商汽车|刘巍】隆盛科技—布局人形机器人、低轨卫星等大赛道，打开成长天花板 机器人业务：公司现有产品中高精密电机铁芯、传感模块、超精密零件等产品涉及的工艺技术与人形机器人有较高的共性。 据无锡广电7.31报道，公司未来重点开发人形机器人在快速精密定位、过程多维感知、质量智能判断等技术，计划年底前现场应用20 – 30台人形机器人。 航天业务：产品主要包括卫星太阳翼铰链、卫星太阳翼压紧释放机构、卫星太阳翼驱动组件、卫星姿态控制机构、卫星天线机构等公司与银河航天签署战略合作协议，就卫星能源模块、通讯模块和控制模块等核心精密零部件的生产加工达成合作意向。 另外，公司三期厂房有序建设中，微研中佳三期航空航天生产基地预计年底前完成基建部分。 拟成立重庆合资公司，有望加大配套赛力斯的深度与广度：11月1日，公司审议同意由隆盛科技子公司无锡隆盛新能源科技有限公司（隆盛新能源）与茂茂（重庆）汽车驱动系统有限公司（重庆茂茂）共同出资设立重庆隆盛茂茂新能源科技有限公司，于重庆投资建厂。 合资公司拟注册资本10，000万元，隆盛新能源以自有资金出资5，100万元，占比51%；重庆茂茂以自有资金出资4，900万元，占比49%。 投资目的与影响：1）进一步推动新能源汽车驱动电机马达铁芯业务板块从零部件业务向半总成业务迈进，公司产品价值量有望提升。 2）设立合资公司将加强客户开发广度和深度，目前，公司与赛力斯的合作主要在华为智选车业务层面，为问界M7、M9等车型提供驱动电机铁芯产品。 盈利预测与估值：预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.38/3.15/3.98亿，复合增速为39.41%；对应PE为26.94/20.35 /16.10倍。 维持“买入”评级。 风险提示：合作进展不及预期；产品业务升级不及预期；市场开拓不及预期；新能源汽车渗透率不及预期等。