甲醇日报：甲醇基差维稳，关注宏观消息

2024-11-19 梁宗泰,陈莉,杨露露,吴硕琮华泰期货杨框子

核心观点：建议逢低做多套保。港口方面，11月装船量预期下滑，12-1月进口到港进一步下降，季节性港口去库周期或滞后兑现；内地方面，煤头甲醇开工偏高，气头供应压力仍偏大，但下游需求有一定韧性，醋酸带动传统下游开工维持高位，内地工厂库存压力有所缓解。
市场分析：
- 港口：甲醇太仓现货基差持稳，西北周初指导价基本持稳。11月进口到港小幅回落，等待12月去库周期兑现。
- 外盘：中东开工率持续下降，伊朗、新西兰、美国部分装置运行负荷偏低，南美洲其它区域三套装置全部停车检修。
- 国内：开工率维持稳定，部分装置计划检修，但检修计划公布较以往晚，供应压力仍偏大。
策略：逢低做多套保。
风险：原油价格波动、煤价波动、MTO装置开工摆动。