甲醇日报：基差基本持稳，仍需关注进口回落兑现节奏

核心观点

• 市场分析：港口库存短期回落，但9月下旬到港压力仍大；伊朗装置部分不稳，9月装船进度放缓，关注10-11月进口回落节奏；内地煤头甲醇开工偏高位，传统下游负荷偏低，库存压力暂不大；西北煤制甲醇利润尚可。
• 策略建议：暂观望，等待回调更低位置再参与四季度的季节性去库行情。

关键数据

• 港口方面：甲醇太仓现货基差至01+35，基差基本持稳；海外开工率近期新低，德国Mider/Total-helm装置停车检修，伊朗Sabalan PC和Kimiya Par装置降负荷至6成。
• 国内开工率：宁波富德其60万吨/年DMTO装置超负荷稳定运行，新疆兖矿30万吨/年装置检修，青海盐湖100万吨/年装置正常生产。
• 库存：甲醇港口总库存数据未在总结中详细列出，但提及短期回落。
• 利润：内蒙煤头甲醇生产利润尚可，华东MTO利润（PP&EG型）数据未在总结中详细列出。
• 地区价差：鲁南-西北-280，华东-内蒙-550，太仓-鲁南-250等数据未在总结中详细列出。

研究结论

• 港口库存短期回落，但后续到港压力和伊朗装置稳定性带来不确定性，需关注10-11月进口回落的兑现节奏。
• 内地库存压力暂不大，煤头甲醇开工偏高位，传统下游负荷偏低。
• 建议暂观望，等待回调更低位置再参与四季度的季节性去库行情。