星闪无线传输起量，传统业务稳健发展

核心观点

创耀科技在2024年前三季度实现营业收入4.28亿元，同比减少5.87%，但归母净利润达0.47亿元，同比增加17.15%。公司主要投资要点包括：

• 星闪无线传输业务起量：搭载公司星闪芯片的电竞鼠标及领夹麦克风等产品预计年底上市，同时在无线音频领域与客户合作研发高端无线音箱，利用星闪芯片的精同步特性实现多音箱组合的立体环绕效果。
• 工业总线业务布局：通过取得倍福授权，以EtherCAT从站芯片切入工业领域，应用于机床、工业机器人等场景，凭借低延时、精确同步等优势，逐步建立客户关系，布局工业通信行业。

关键数据

• 财务数据：2024年前三季度，营业收入4.28亿元（同比-5.87%），归母净利润0.47亿元（同比+17.15%）。
• 估值指标：最新收盘价43.32元，总市值48亿元，流通市值35.52亿元，市盈率59.34。
• 业务占比：工业芯片营收占比较小，但公司正积极布局工业通信领域。

投资建议

分析师预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.6亿元、0.8亿元、1.0亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示

• 产品研发及技术创新不及预期。
• 行业竞争格局加剧。
• 产品推广不及预期。