传媒行业周观点：百度推出小度AI眼镜，CTR发布9月份广告市场报告

强于大市(维持) ——传媒行业周观点(11.11-11.17) 上周传媒行业（申万）上涨1.07%，居市场第1位，跑赢沪深300指数。从上周行业整体表现情况来看，AI产业景气度持续提升，随着百度正式推出了小度AI眼镜，称该产品为“全球首款搭载中文大模型的原生AI眼镜”，搭载了百度文心大模型和DuerOS AI操作系统，我们认为AI眼镜作为新兴的硬件形态，国内外各大科技厂商纷纷加速布局，推进产品研发进度，从整体发展来看，如何在保证产品轻便、舒适的同时，提升产品的性能和用户体验，并降低制造成本，仍是当前面临的主要挑战，也是制约其市场普及的关键因素，但整体市场空间潜力充足，看好整体硬件涉及的生产链相关头部公司及内容端供给厂商；同时根据CTR发布的9月份广告市场报告，2024年1-9月广告市场同比上涨2.3%，其中电梯LCD及电梯海报保持高速增长。我们认为梯媒赛道具备覆盖主流人群、必经性、高频接触和低干扰等优势，以及拥有出色的商业模式和难以被其他媒体取代的传播特性，使其广告价值显著，因此它仍然是市场上的焦点领域；游戏方面，由腾讯天美和CAPCOM共同打造的怪猎手游《怪物猎人：旅途》正式公布，并开放了官方网站页面，我们认为有望给游戏市场带入新增量。3242 智谱推出“清影”升级版，《宝可梦大集结》国服正式上线国庆档影片表现分化，看好后续电影市场发力回暖传媒行业24年中报综述：营收稳健增长，利润有所承压 ⚫投资建议：把握游戏、影视双主线，生成式AI高速发展助力行业变革。1）游戏：建议关注游戏储备丰富、研发能力较强、积极布局小游戏的头部公司。2）影视：建议关注聚焦会员内容制作，微短剧表现突出的视频平台；3）生成式AI：建议关注已有AIGC应用落地公司。 行业新闻： ⚫游戏：1）腾讯怪猎手游《怪物猎人：旅途》正式公布；2）伽马数据发布10月份游戏产业报告，收入同比增长超14%。 ⚫广告营销：1）CTR发布9月份广告市场数据，2024年1-9月广告市场花费同比上涨2.3%。 ⚫AI：1）百度推出小度AI眼镜。 分析师:李中港执业证书编号：S0270524020001电话：02032255208邮箱：lizg@wlzq.com.cn 风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技术应用不及预期；AI应用侵权风险；商誉减值风险。 正文目录 1核心观点及投资建议.......................................................................................................3 1.1核心观点................................................................................................................31.2投资建议................................................................................................................3 2传媒行业周行情回顾.......................................................................................................4 2.1传媒行业涨跌情况................................................................................................42.2传媒行业估值与交易热度....................................................................................52.3个股表现与重点个股监测....................................................................................6 3传媒行业周表现回顾.......................................................................................................7 3.1游戏........................................................................................................................73.2影视院线................................................................................................................9 4行业新闻与公司公告.......................................................................................................9 4.1行业及公司要闻....................................................................................................94.2公司重要动态及公告..........................................................................................10 5风险因素.........................................................................................................................12 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%）...................................................................4图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）.................................................4图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）.......................................................................5图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今）.....................................................5图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今）.........................................................5图表6：申万传媒行业周成交额情况..............................................................................5图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%）.......................................................................6图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%）.......................................................................6图表9：重点跟踪个股行情..............................................................................................7图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top10.........................................................8图表11：新游预约Top5排行（iOS、安卓）................................................................8图表12：电影周票房及同比、环比增速变动情况........................................................9图表13：上周票房榜单（含服务费）............................................................................9图表14：传媒行业股东增减持情况..............................................................................10图表15：传媒行业大宗交易情况..................................................................................11图表16：传媒行业限售解禁情况（未来三个月内）..................................................11图表17：传媒行业股权质押情况..................................................................................11 1核心观点及投资建议 1.1核心观点 上周AI产业景气度持续提升，随着百度正式推出了小度AI眼镜，称该产品为“全球首款搭载中文大模型的原生AI眼镜”，搭载了百度文心大模型和DuerOS AI操作系统，我们认为AI眼镜作为新兴的硬件形态，国内外各大科技厂商纷纷加速布局，推进产品研发进度，从整体发展来看，如何在保证产品轻便、舒适的同时，提升产品的性能和用户体验，并降低制造成本，仍是当前面临的主要挑战，也是制约其市场普及的关键因素，但整体市场空间潜力充足，看好整体硬件涉及的生产链相关头部公司及内容端供给厂商；同时根据CTR发布的9月份广告市场报告，2024年1-9月广告市场同比上涨2.3%，其中电梯LCD及电梯海报保持高速增长。我们认为梯媒赛道具备覆盖主流人群、必经性、高频接触和低干扰等优势，以及拥有出色的商业模式和难以被其他媒体取代的传播特性，使其广告价值显著，因此它仍然是市场上的焦点领域；游戏方面，由腾讯天美和CAPCOM共同打造的怪猎手游《怪物猎人：旅途》正式公布，并开放了官方网站页面，我们认为有望给游戏市场带入新增量。 1.2投资建议 把握游戏、影视双主线，生成式AI高速发展助力行业变革。传媒子行业积极探索业务增长点，小游戏、微短剧新生态发展态势迅猛，生成式AI赋能行业各个领域，推动市场全新发展。 1）游戏：2023年中国游戏市场显著回暖，随着版号持续常态化发放，新品上线节奏维稳，移动端热门IP及客户端3A大作新游备受市场关注，蓄势待发，看好游戏景气度上升，有望带动2024年下半年市场实现稳步增长。同时各大游戏厂商以小游戏为市场增长点，倚靠自身游戏研发经验，开拓新玩法、新题材、新风格的创意小游戏，达到容纳更多体量的用户，实现整体精品化、多样化及差异化布局，挖掘海外市场机会，并探索发行新模式，助力国内游戏市场释放新增量，看好24年下半年发展空间。建议关注游戏储备丰富、研发能力较强、积极布局小游戏的头部公司。 2）影视：在长剧集限制注水，提质减量的趋势下，体量轻、节奏快、时长短的微短剧品类特色日渐成熟，长、短视频平台纷纷发力微短剧，市场