【螺纹铁矿】周报-2024-11-15

螺纹供需矛盾加剧，冬储进度缓慢

核心观点

本周螺纹钢市场呈现供需矛盾加剧、冬储进度缓慢的态势。供应端小幅回升，需求端波动较小但受天气影响或再次回落，库存持续向下游累库，钢厂盈利能力下降但仍有生产动力。

关键数据

• 供给端：全国247家钢厂高炉开工率82.08%，环比下降0.21个百分点；日均铁水产量235.94万吨，环比增加1.88万吨；钢厂盈利率57.58%，环比下降2.16个百分点；主要钢厂螺纹产量233.88万吨，环比增加0.12万吨；螺纹钢开工率42.64%，环比增加1.34个百分点。
• 需求端：螺纹钢表需230.78万吨，环比增加2.28万吨；建材表需322.83万吨，环比微增0.66万吨。
• 库存端：螺纹钢总库存442.27万吨，环比增加4.98万吨；厂库153.78万吨，环比减少0.88万吨；社库288.49万吨，环比增加5.86万吨。
• 价格表现：主力合约RB2501本周最低价3231元/吨，最高价3388元/吨，收盘于3232元/吨，周跌幅4.01%。
• 市场成交：建材成交均值111803吨，环比减少12259吨，降幅9.88%。
• 基差：连续三周走强，本周五基差188元/吨，环比上涨25元/吨。

研究结论

螺纹钢供应增加而需求回落，供需矛盾进一步加大。钢厂盈利率虽尚可，但供应端压力较大，现货市场成交回落，库存持续累库。北方地区降温及冬储接受价格在3100元/吨以下，预示终端需求或再次回落。预计螺纹钢市场将延续震荡偏弱运行。