一周简评-锌（20241116）

产量数据：

• 季度锌精矿产量为17101吨，Neves-Corvo三季度产量为29509吨，Lundin锌精矿产量指引修订为19-19.9万吨。
• Volcan第三季度锌精矿金属产量6.29万吨，其中Yauli部门三座矿山及Cerro de Pasco产量环比增长。

库存变化：

• SMM七地锌锭库存总量12.74万吨，较11月7日增0.74万吨，国内库存录增。
• 上海库存明显减少（主因交仓少、锌价走低），广东和天津库存增加（主因临近交割交仓多）。
• LME锌库存248450吨，周增3950吨（截至11月15日）。

宏观与基本面分析：

• 宏观：特朗普政府上台导致资金对基本有色金属单边空配，短期锌价偏弱震荡；国内化债动作长期利多有色金属，或带动房产和基建消费。
• 基本面：海外矿山第三季度精锌矿产量总体增长，国内冶炼端10月检修后11月恢复生产，精锌产量预计增长；消费上月差较大，社库增加，下游消费一般。

交易策略：

• 逢高做空，沪锌主力合约预测上方压力位25200，下方支撑位24200。

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