永顺泰机构调研纪要

调研日期: 2024-11-15 粤海永顺泰集团股份有限公司是广东粤海控股集团有限公司的控股企业,主要从事麦芽的研发、生产和销售。公司成立于1987年,经过多年的积累,已发展成为国内产销规模最大的麦芽制造商之一。公司总部位于广州,生产基地分布于广东、浙江、江苏、山东、河北的沿海港口。目前,公司拥有自动化生产线11条,总产能85万吨,产能规模位居中国第一、世界第五。公司与国内最主要的啤酒集团均已建立了长期紧密的合作关系。2019年,公司在国内的市场占有率达到25%,是国内最大的麦芽出口企业,产品已外销至东南亚、日本、韩国等多个国家和地区。公司拥有与行业地位相匹配的技术积累与研发体系,是国家认可委员会(CNAS)认证的实验室之一,具有与省级企业技术中心相匹配的研发实力。 1.近年来全国啤酒生产量在下降,为何公司的麦芽销售量还能继续增长? 答:公司聚焦于发展啤酒麦芽业务,致力于打造国际领先的优质麦芽制造企业,目前产能规模位居亚洲第一、世界第四,具有一定的技术优势和高端领域的先发优势。公司始终坚持为啤酒客户提供优质的麦芽和周到的服务,与主要客户均有多年稳定的合作关系,抗风险能力较强。公司近年来均处于基本满产满销状态,两个募投项目建成后,新产能的投产为公司进一步提高销售规模打下了坚实的基础。 2.公司近年在广州和江苏扩了产能但产能利用率还维持在高位,未来是否有其他扩产计划? 答:公司的发展战略是深耕麦芽主业,巩固公司在行业内的领先地位,致力于打造世界一流的麦芽供应商,推动企业可持续发展。随着近年募投项目广麦4期扩建项目、年产13万吨中高档啤酒麦芽项目建成投产,以及2024年公司下属宝麦公司实施新建5万吨/年特制麦 芽生产线项目,未来公司将根据发展战略需求,适时安排产能结构的进一步优化和产能布局的进一步完善等工作。 3.红海危机对公司的运输成本和运输时间有什么影响? 答:2023年12月开始,红海危机导致全球海运物流被迫绕道好望角,亚欧航线的货运周期将延迟7-15天左右,给海运费价格带来一定波动同时影响减少可使用船只的数量。公司主要使用进口大麦作为原材料,主要来源国家有澳大利亚、加拿大、法国、阿根廷等。亚欧航线受影响,公司采取增加其他地区采购、减少欧洲大麦采购的措施予以应对。总体来讲,红海危机对公司的运输成本和时间影响可控。 4.能否介绍一下公司海外业务的进展情况? 答:公司持续开拓海外市场,近年来与诸多海外客户保持良好稳定的合作,出口销售业务取得显著增长,主要出口区域覆盖东南亚、中南美、日本、韩国、非洲等多个国家和地区。海外啤酒客户主要分为两类:一类是大型跨国啤酒集团在当地的分厂/分公司,一类是当地大型啤酒集团。公司与海外啤酒客户的业务关系较为稳定。 注: 1.交流过程中公司严格遵照《信息披露管理制度》等规定,未出现未公开重大信息泄露等情况; 2.本次活动如涉及对行业的预测、公司发展战略规划等相关内容,不能视作公司或管理层对行业、公司发展或业绩的承诺和保证,敬请广大投资者注意投资风险。