九典制药机构调研纪要

调研日期: 2024-11-15 湖南九典制药股份有限公司是一家集药品研发、生产、销售于一体的上市医药企业,成立于2001年,2017年创业板上市。公司已完成药品制剂、中药、原料药、药用辅料、医药商业等产业全方位布局,建立了完善的研发、营销和生产体系,经营管理水平不断提升。研发资源、市场资源日益丰富,拥有原料药、口服固体制剂、口服液体制剂、凝胶膏剂、药用辅料等现代化生产线。公司以“九转中西、典诺健康”为核心理念,以研发和技术为驱动力,已获得国家企业技术中心、国家高新技术企业、湖南省小巨人企业等多项荣誉。未来,公司将继续坚持“高技术、新产品、专利药”的产品战略,积极拓展CXO新业态,打造国内经皮给药领域的龙头企业,逐步成长为中国医药行业领跑者之一。 主要采用解答投资者提问的方式进行,主要问题回复如下: 1、三季度洛索洛芬钠凝胶贴膏院外的放量趋势如何?明年的院外展望? 回复:公司前三季度贴膏剂院外实现销售收入1.65亿元,同比增长219.28%。第三季度贴膏剂院外实现销售收入0.58亿元,同比增长113.49%。 鉴于当前公司院外市场展现出的积极发展趋势,我们相信来年亦能维持良好的增长态势。 2、洛索洛芬钠凝胶贴膏的集采落地最新进展?基层推广情况? 回复:洛索洛芬钠凝胶贴膏现有20多个行政区域已执行省级集采,集采中标地区已全部执行,仅有北京、上海、湖北、山东尚未开展集采。目前我们的工作重心主要聚焦于基层市场的开拓,特别是已执行省级集采的区域,我们正加速推进开发进程。 3、消炎镇痛巴布膏及明后年上市的产品对业绩的贡献情况的预期? 回复:目前,消炎镇痛巴布膏销售渠道以OTC为主。展望未来,预计明年即将上市的氟比洛芬凝胶贴膏和吲哚美辛凝胶贴膏将进一步丰富公司外用贴膏剂产品线,凭借现有的销售资源及销售网络能够迅速渗透至医院和连锁市场。此外,多款仿制药有望参加首轮国家集采,为公司未来利润增长提供支撑。 4、公司未来其他凝胶贴膏产品上市节奏? 回复:目前,消炎解痛巴布膏预计从本月开始上市销售;按照现在的研发进展和产品申报情况,预计2025年将获批吲哚美辛凝胶贴膏和氟比洛芬凝胶贴膏。预计2026年获批的外用制剂有洛索洛芬钠贴剂、酮洛芬贴剂、氟比洛芬贴剂、克立硼罗软膏、双氯芬酸二乙胺乳剂、盐酸丁卡因凝胶。除了自主研发,公司也会加大外用制剂的收购力度,尽快构建产品矩阵,充分发挥销售网络优势,进一步巩固公司外用制剂的市场地位。 5、凝胶贴膏和贴剂的主要差别? 回复:凝胶贴膏与贴剂的主要区别有三个方面:①剂型不同,按照《中国药典》2020版剂型归类,两者剂型不同,一个是贴膏剂,一个是 贴剂;②基质材料不同,凝胶贴膏基材由高分子亲水性凝胶和经皮给药系统组成,亲肤性更好,贴剂基材由热熔胶组成,粘附性更好;③制备工艺不同,凝胶贴膏制备过程中不需要高温加热,制备过程中产生的杂质少,制备热熔胶贴剂需要高温加热等。凝胶贴膏亲肤性更好,服帖更舒适,贴剂相对凝胶贴膏而言,因粘附性更好,更适合膝盖、手肘等活动较多部位,因此两者各有优势。 6、对24年全年的业绩预期及25年的业绩展望? 回复:2024年度公司营业收入预计是同比增长10-20%,扣非净利润预计是同比增长30-40%,具体可以参考公司披露的2024年度财务预算报告。2025年我们也将全力以赴,争取做出更好的业绩回报社会、回报股东。(风险提示:公司的经营计划目标及产品销售规划能否实现取决于市场状况、经营环境、行业政策等多种因素,存在较大不确定性,部分前瞻预计不代表公司对2024年度的盈利预测及对投资者的业绩承诺,请投资者对此保持足够的风险意识,并注意投资风险)。 7、第三季度酮洛芬凝胶贴膏的销售情况以及进院情况? 回复:酮洛芬凝胶贴膏的销售收入第三季度比第二季度增长超60%。截至9月30日,已开发二三级医院800多家,一级医院800多家,加上民营医院,开发终端近2,000家,接下来的重点是推进医院的上量工作。 8、公司销售费用率降低的主要原因? 回复:主要因素有三个方面:第一,主导品种洛索洛芬钠凝胶贴膏在集采地区陆续开始执行,降低了部分销售费用;第二,公司营销模式转型,费用率得到有效控制;第三,院外市场占比进一步提升。